$中航机电(SZ002013)$ $XD中航电(SH600372)$ 的合并重组，目前的情况应该是航空工业集团始料未及的，我觉得集团高估了市场对他们的信心，还以为一个重组合并就能让股价大涨，然后顺利合并。

目前的股价，其实抛开重组，两只股票也没比不重组的西飞洪都好，更不要说中航高科、中航光电、振华科技。

我说一下自己的逻辑吧：
1.现在到年底完成重组之前，股价需要稳步上涨，电子年线至少翻红，我觉得有可能会涨20%左右，价位是23-27吧。为什么？因为如果股价不涨，非关联方的股东会理性的认为重组对公司不利，投反对票。航空工业集团能面对重组失败吗？假设即便小股东投票反对，但是重组成功了，小股东行使异议选择权，股票卖给中航科工，科工要拿出多少现金？

2.为了股价上涨，后续有什么办法？我觉得机电会力争在630之前剥离庆安的制冷业务，制冷业务毛利率相当低，一旦剥离，中报的毛利率会大幅提升，机构最看重的就是毛利率，这个代表了企业的护城河。其次中报估计机电和电子都会释放利润，很可能会超机构的预期，而且3季报也会超预期，股价需要稳步上涨到4季度，确保重组顺利完成。

3.合并绝对不是简单的1+1，这次只是合并，我此前分析过，是为了让重组能顺利通过审批。集团的计划应该是事业部改革后做实事业部，下一步就是7大事业部都进入平台公司。这步重组应该是在明年做，要这的合并先完成。

4.简单相加今年的合并利润在25亿，即便按40倍pe估值，也有1000亿，现在才多少？涨20%差不多到1000亿，这时电子年线基本翻红，机电到15。合并后电子如果涨20%，机电到18，年线基本翻红。我觉得今年也就是这样了，从目前看的股价看，今年的涨幅还是不错的。2023-2024年，新电子也许会复制过去两年重机的走势。