易方达林伟斌:指数基金“功夫在诗外”

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 #万物皆可ETF#   

由于简单高效、成本低廉的特殊优势,指数基金近年来受到广大投资者的欢迎,也成为了基金公司的重点布局方向。近日,就指数基金的管理经验以及配置价值等问题,记者专访了雪球ETF粉丝节嘉宾、易方达指数投资部总经理林伟斌博士。

对于近年来细分行业或主题ETF持续发展壮大背后的深层次原因,林伟斌表示,这一定程度上反映了投资者当下的真实需求。“目前行业主题类ETF在权益类ETF中的占比已经超过50%,而在美国市场该占比不足15%,主要原因就是我国部分行业波动较大,高波动、高阶段性收益的细分赛道对场内投资者有着较大吸引力,另外,中美两国的投资者偏好有一定差异,美国投资者倾向于在全球不同市场、不同资产类别中进行资产配置,而我国场内投资者更倾向于把握细分行业主题领域的投资机会。”

那么,面对指数基金的发展浪潮,基金经理该如何把握机会,发挥主动管理能力呢?

林伟斌直言,指数基金的主动管理能力可以概括为“功夫在诗外”,比如指数基金的产品设计,标的指数的编制、优化和选择都是主动管理能力的一部分。目前,中国的经济结构正在转变,如何设计更具经济代表性和成长性的指数,如何通过精细化组合管理紧密跟踪标的指数,如何在合适的时点进行推介以提升投资者体验,都是指数基金管理人需要解决的难题,需要基金经理长期的经验积累和投资总结。

聚焦到当前的市场环境,林伟斌认为,宏观经济因素是资产价格长期收益背后的风险来源,今年以来宏观经济出现了一些新变化,资产价格随之调整属于正常情况。指数基金是进行资产动态配置的基本工具,从过去的历史经验看,股票市场大幅调整之时,机构投资者和个人投资者更倾向于借道ETF进行资产再配置。此外,指数化投资相比于主动投资具备更均衡的行业及风格分布,在市场波动加大、估值充分调整之际,指数投资可能迎来较好的发展机遇。

——ETF高知访谈——

【第一期回顾】华安基金许之彦:A股已经进入合理估值区间

【第二期回顾】工银瑞信赵栩:科技股的调整提供中长期配置良机

【第三期回顾】 招商基金侯昊:市场结构性机会仍然存在

【第四期回顾】博时基金汪洋:指数定投或是应对下跌的最好方式

2021雪球ETF粉丝节【高知访谈】共五期,感谢各位球友的积极互动,金融姐再接再厉,持续产出优质干货~

精彩持续放送,27日将在上海开启「2021雪球ETF粉丝节」指数基金领袖峰会,届时线上全程直播,让我们一起期待,为2021雪球ETF粉丝节打call!


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来源:上证报中国证券网

精彩讨论

霹雳猴儿偷桃子2021-03-25 22:57

#万物皆可ETF#
指数基金的产品设计,标的指数的编制、,ETF费率便宜受到现在许多投资者的青睐.机构投资者和个人投资者更倾向于借道ETF进行资产再配置。今年流动性收紧预期是不变的,但幅度不会非常大,应该是温和收紧,美债上涨导致高估值板块承压,指数基金的产品设计,标的指数的编制、优化和选择都是主动管理能力的一部分。目前,中国的经济结构正在转变,如何设计更具经济代表性和成长性的指数。ETF真的很适合做网格,选好较好波动性属性的基金,能够实现不断的低吸高抛,可以保证的是每卖出一笔都可以赚取收益。所以准备重点去研究ETF了@夏铁军 @Foosen @米小满

龙头潜伏2021-03-27 16:52

#万物皆可ETF# 指数基金有三个非常过人的优势。分别是:1,长生不老。2,长期上涨。3,费用低廉。长生不老是指数所特有的一个属性。没有哪一家公司可以长生不老,但是指数它可以通过吸收新公司替换老公司的方法,变相的时间长生不老,理论上指数的寿命跟政府的寿命是等同的。买指数基金就是买国运。只要相信国家经济能够正常发展,指数基金就可以长期上涨,我们就能够分享国家经济增长带给我们的收益了。指数基金的费用比普通股票基金的费用每年低50%左右。 所以长期投资下来差距还是很大的。除此之外,指数基金还可以帮我们规避一些风险。这些就是指数基金最核心的优势。

米小满2021-03-26 09:27

#万物皆可ETF# 
指数化投资是和传统上理解的主动投资是相对对立的一种投资策略,追求的是满足于市场平均的回报,通过定期再平衡和长期持有获得市场平均的收益。投资是一门科学,追求的是长期历史的回报,也遵循市场整体普遍的规律。@金融见闻 
对多数普通投资者来说,指数化投资是参与资本市场的主要方式之一,其具有相对可预测、低成本、多元化投资等优势。筛选具有代表性的龙头企业构成一个股票组合,可以大幅降低对单只股票标的重仓投资的额外风险。作为一种非常适合大众参与的投资品种,在未来市场越发趋于理性、价值投资日趋盛行的时代,指数基金的投资,不失为普通投资者享受资本红利的一大优先选择。
@夏铁军 @霹雳猴儿偷西瓜 @Foosen

养心者2021-03-25 18:42

#万物皆可ETF#   
个人认为如果是看好某个行业,主题的话,看好政策支持和长周期的发展,可以考虑ETF布局,毕竟不用太懂得个股的行业地位以及如何看财报。
  现在的宽基指数比较难跑赢核心龙头公司,选择宽基指数更重要的是波动性。成熟投资者可以自己选择股票投资。

碎峰人2021-03-25 18:41

#万物皆可ETF#   
1.对个股研究透彻的,可以去买股票,对个人而言可能风险较小;
2.看不懂,初入市场,风险承受能力低的,当然是买ETF好一些;
3.ETF有专业人士,团队来运营,值得信赖。

全部讨论

2021-03-25 22:57

#万物皆可ETF#
指数基金的产品设计,标的指数的编制、,ETF费率便宜受到现在许多投资者的青睐.机构投资者和个人投资者更倾向于借道ETF进行资产再配置。今年流动性收紧预期是不变的,但幅度不会非常大,应该是温和收紧,美债上涨导致高估值板块承压,指数基金的产品设计,标的指数的编制、优化和选择都是主动管理能力的一部分。目前,中国的经济结构正在转变,如何设计更具经济代表性和成长性的指数。ETF真的很适合做网格,选好较好波动性属性的基金,能够实现不断的低吸高抛,可以保证的是每卖出一笔都可以赚取收益。所以准备重点去研究ETF了@夏铁军 @Foosen @米小满

2021-03-27 16:52

#万物皆可ETF# 指数基金有三个非常过人的优势。分别是:1,长生不老。2,长期上涨。3,费用低廉。长生不老是指数所特有的一个属性。没有哪一家公司可以长生不老,但是指数它可以通过吸收新公司替换老公司的方法,变相的时间长生不老,理论上指数的寿命跟政府的寿命是等同的。买指数基金就是买国运。只要相信国家经济能够正常发展,指数基金就可以长期上涨,我们就能够分享国家经济增长带给我们的收益了。指数基金的费用比普通股票基金的费用每年低50%左右。 所以长期投资下来差距还是很大的。除此之外,指数基金还可以帮我们规避一些风险。这些就是指数基金最核心的优势。

2021-03-26 09:27

#万物皆可ETF# 
指数化投资是和传统上理解的主动投资是相对对立的一种投资策略,追求的是满足于市场平均的回报,通过定期再平衡和长期持有获得市场平均的收益。投资是一门科学,追求的是长期历史的回报,也遵循市场整体普遍的规律。@金融见闻 
对多数普通投资者来说,指数化投资是参与资本市场的主要方式之一,其具有相对可预测、低成本、多元化投资等优势。筛选具有代表性的龙头企业构成一个股票组合,可以大幅降低对单只股票标的重仓投资的额外风险。作为一种非常适合大众参与的投资品种,在未来市场越发趋于理性、价值投资日趋盛行的时代,指数基金的投资,不失为普通投资者享受资本红利的一大优先选择。
@夏铁军 @霹雳猴儿偷西瓜 @Foosen

2021-03-25 18:42

#万物皆可ETF#   
个人认为如果是看好某个行业,主题的话,看好政策支持和长周期的发展,可以考虑ETF布局,毕竟不用太懂得个股的行业地位以及如何看财报。
  现在的宽基指数比较难跑赢核心龙头公司,选择宽基指数更重要的是波动性。成熟投资者可以自己选择股票投资。

2021-03-25 18:41

#万物皆可ETF#   
1.对个股研究透彻的,可以去买股票,对个人而言可能风险较小;
2.看不懂,初入市场,风险承受能力低的,当然是买ETF好一些;
3.ETF有专业人士,团队来运营,值得信赖。

2021-03-25 18:39

#万物皆可ETF#
买ETF吧,求稳的肯定是指数基金要稳的多,不把鸡蛋放在同一个篮子里。个股目前短期把握还是相对有难度,现在大盘不稳定,盘面分化太大,短线仍需要继续谨慎。

2021-03-25 18:38

#万物皆可ETF#   
才开始开始配置ETF不久,之前都是配置场外,定投。
经过一段时间的摸索、跟着大V的学习,ETF真的很适合做网格,选好较好波动性属性的基金,能够实现不断的低吸高抛,可以保证的是每卖出一笔都可以赚取收益。所以准备重点去研究ETF了,最近都把那些场外基金抛了,拿来做ETF。
特别开心的就是最近大涨大跌的行情,前天的大涨把底仓卖了大部分,刚刚缺少底仓,遇上昨日的大跌,真的是太开心了,可以以很低的价格建立底仓了。

2021-03-25 18:37

#万物皆可ETF#
去年是我的投资ETF的第一个年头,开始慢慢接受ETF的投资方式了,几只ETF联接基金收益大约30%左右,长期来看ETF还是不错的投资选择,相比股票有自身明显的优势,ETF产品数量也在不断增加,今年准备继续加大配置!

2021-03-25 18:37

#万物皆可ETF#
有一说一,不会选股,拿点行业ETF不错。

2021-03-25 18:36

#万物皆可ETF#
投资ETF还不错,稳稳的,而且趁着市场非理性下跌加仓了很多低估蓝筹指数ETF,可以说我所有的仓位基本都是指数ETF,工具性非常强,非常透明好用,费率还低,如果有好的机会,我会继续投资ETF。