$立中集团(SZ300428)$
【华创汽车】立中集团：免热材料合作深化，车轮国内新能源、海外加速放量
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1⃣铸造铝合金：23年产能165万吨，在建/规划37万吨（含重庆、墨西哥各10万吨），其中免热材料可与传统热处理材料共线生产，短期内会继续有新势力/传统车企新项目落地。
🌟帅翼驰（美铝C611国内代理）合作情况&展望：
①前两周公告子公司/孙公司交叉持股；
②立中可借助帅翼驰的客户先发优势；
③帅翼驰可利用立中全国布局的产能输送铝液；
④不排除业务、技术或股权合作。
2⃣车轮：23年产能2300万只，在建/规划480万只（含墨西哥300万只，今天0109第一批车轮下线）。
🌟美洲为未来量、价主要增量，当前占销量20%，未来2年规划年化30%增速，毛利率约为车轮全口径两倍。
🌟车轮行业国内4年前已经开始出清，现在基本结束，毛利率将进入向上渠道。扩产会抢：
①国内出清产能；
②戴卡（国内第一大，客户希望摆脱单一供应商依赖）；
③国内第三、四大（海外市场退出）。
:rocket:预计公司23、24年净利6.1亿、7.8亿元，同比+24%、+27%，对应PE 22倍、17倍，分部估值按20-25倍，对应空间20-50%，维持强推。