乐普去年和今年前三季度有息负债42亿左右,有息负债率17%左右,货币资金近50亿,创新、医疗、消费三大板块业务格局初步形成。
如果每年业绩按20亿框算,经营活动净现金流20亿。董事会落实2023年三季度投资者交流会上提出的“公司现阶段在资本开支上已无重大支出事项,对外投资也更为审慎,未来现金流更多考虑分红和回购”意见,那么在维持有息负债17%条件下,将每年20亿元经营活动净现流分给股东,每股分1.06元。则当下股价14.80元对应股息率7.16%。如果今年对2023年年度利润超额分配中这样做,股价至少反弹18元以上,加之25亿元业绩增长预期,不排除股息率4%条件下,股价上涨到26.5元。
昨天下午收盘后,公司管理层硬气霸气公告:不修正乐普转2转股价。那么如果真想让市场认为管理层硬气霸气,今年现金分红就分1元,引导市场对公司回报股东预期、对公司以往”买买买不断收购“的看法。
注意的风险点是“行业集采环境下的商誉减值、存量药品和医疗器械的继续压价;管理层说话不算话,又重新开始买买买,大额资本开支继续"。