$中航京能光伏REIT(SH508096)$ 对于中航京能光伏的年化11.11%,还要看20年后资产是否还有残值?需要研究一下基金文件,感觉光伏设施如果不维修和更换的话,20年后也不值钱了;如果要维修和更换,需要再投资,类似于2022年的分红能否持续?假设在REITS到期(还有19年)后,基本没有啥残值=0,完全按2022年的11.11%分红率来计算,以2023年12月29日收盘价6.28作为入手价格,投资人每年实际收益率大约在5.8%。现在的分红率实际上还包括了本金。数学不好,希望算得不错。另外,对于这类光伏发电项目,不太了解底层资产在19年后的情况以及如何处置,需要看文件,并且研究海外类似项目的历史。感觉高速公路的项目,就是特许权,到期结束,也没有啥念想,反而更容易估值?REITS的风险等级R4,从二级市场表现、底层资产的周期波动(比如产业园REITS)来看象是股票等高风险资产,与R3类债券基金相比,已经不只是高了一个等级。招商安心收益债、工银瑞信纯债等在过去1年收益率在4.5%、3.8%,全年仅有1个多月时间(没有精确统计)持续回撤,10+多月时间表现稳健。如果REITS年化在5-6%,承担这么大的回撤和波动,收益与风险不对等。 如果从REITS品种来看,能源类和高速类的底动周期性波动要远小于园区类品种。 REITS二级市场跌了这么久,在看是否能投一点REITS,年后试探性的买了几只。研究了几天,感觉要谨慎,对于分红率不能太上头。