$中芯国际(00981)$ $中芯国际(SH688981)$ $$腾讯控股(00700)$ 谈谈中芯国际的季报。产能利用率达81%，一季是传统淡季，环比增加4个点，同比增12个点，产量环比增约7%，同比增43%，人民币计算的收入环比增5.5%，同比增25%左右，按指引今年二季度收入和产量将创历史新高。以上数据印象中是所有代工企业中最优秀的其中下降的是息税前利润率由60%下降到50%，这个主要是2个原因二个，一是抢单降价影响单位售价下降1.5%(销售环比量上升7%，销售额上升5.5%推算)，这个影响毛利同等下降1.5%。二是新的订单较多，上量过程中开始阶段生产成本较高，主要是各种新订单引入平台，新产线新产品前期各种调试增加的。总的来说，一是行业复苏明显，行业，企业经营拐点出现。二是中芯的市场竞争处于优势地位，复苏比同行快。之前压制股价的因素是担心中芯扩产太快，产能利用率下降，行业产能过剩，使中芯国际港股股价，按年下跌23%，严重跑输港科技股。市场反转，即为买入点。