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优美老师你好,我有一个关于17浙报EB的问题。我注意到这是可转债可交换债里绝对价格最低的一支,而且只面向合格投资者。我的问题是,合格投资者的定义是什么,为什么有些可交换债可以面向全体投资者,而少数可交换债只面向合格投资者。谢谢

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2017-12-13 10:41

合格投资者是相对公众投资者(或叫普通投资)而言的。根据交易所相关规定,投资者被分为专业投资者、合格投资者、公众投资者。前两者有资金门槛和交易经验要求。

2017年7月1日实施的《证券期货投资者适当性管理办法》,和同时修订后实行的《交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定:

    个人申请“专业投资者”要求:2年以上证券交易经验,最近1年末金融资产不低于500万。这个500万以时点计算,即今天达到500万,过一晚下个交易日可申请为专业投资者。

    个人申请“合格投资者”要求:2年以上证券交易经验,申请前20个交易日日均金融资产不低于500万。
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      要求适当性管理办法,不同的投资者可以买不同的债券:

     个人合格投资者可以买交易所上市的全部了债券,但不可以买:
(一)债券信用评级在AAA以下(不含AAA)的公司债券、企业债券(不包括公开发行的可转换公司债券);
(二)非公开发行的公司债券、企业债券;
(三)资产支持证券;
(四)本所认可的其他仅限合格投资者中的机构投资者认购及交易的债券。
  本所提供转让服务的暂停上市债券仅限合格投资者中的机构投资者买入。

    公众投资者可以买:
(一)国债;
(二)地方政府债券;
(三)政策性银行金融债券;
(四)公开发行的可转换公司债券;
(五)符合《公司债券发行与交易管理办法》和本所《公司债券上市规则》规定条件,面向公众投资者公开发行的公司债券;
(六)本所认可的其他债券品种。
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《公司债券发行与交易管理办法》和本所《公司债券上市规则》中,又规定, 出现以下情形之一的,实行投资者适当性管理(那合格投资者才能买):
1.发行人主体评级或债项评级为AA-级以下(含),或主体评级为AA级且评级展望为负面;
2.发行人最近1个会计年度经审计的财务报告显示为亏损或经更正的财务报告显示为亏损的;
3.发行人发生严重违反法律、行政法规、部门规章或者合同约定的行为,或者被证券监管部门立案调查,严重影响其偿债能力的;
4.发行人生产经营情况发生重大变化、严重影响其偿债能力的;
5.本所规定的其他条件。

   按这个规定,出现以上5条中1条,债券和可转债就要加Q,就只能合格投资者买。你看到的17浙报EB就是加Q的债。