晚上又看了一次康美的年报，此前好多人质疑其“高存高贷”，即账上躺着很大的货币资金却不停的负债融资，这种反常提示我们必有妖。晚上看完后发现，康美账上的资金其实只在报表日才会回到公司账上，其余时间都在体外循环。这些资金是如何流出体外的呢？其实年报已经揭示了流出资金流出通道，即通过其他应收款科目。我们从康美的母公司资产负债表可以看到，其他应收款高达211.08亿元，而合并报表的其他应收款是92.28亿元，二者的差额基本就是流出体外的资金，高达118.8亿元。这些资金流向了哪里呢？除了流向子公司和合营公司，最大的部分流向了体外公司，一家叫普宁康都药业，另一家叫普宁康淳药业，前者占用资金56.29亿元，后者占用资金32.50亿元，而依据年报查询，这两家公司既不是公司的子公司，也不是公司的合营公司，完全不属于公司的经营活动范畴，这是典型的将上市公司资金转移他用的恶略行为，康美骗局的本质就是不停的编织项目，不停的从股市融资，然后挪作他用，体外循环。很多人说现金流造假不容易，从康美的身上，我们可以看到造假非常容易，因为会计师事务所会帮助，会计师事务所一旦被金钱腐蚀，放弃职业守则，放弃应有的责任，那么上市公司的财报就是一堆胡乱堆砌的数字，想做多少利润就做多少，想要多少现金流就有多少现金流。$康美药业(SH600518)$