有一天，一位爱索兰国的发明家发明了一种成本极低的炼钢方法。但是生产过程极为神秘，而且发明家坚持保密。奇怪的是，发明家不需要多投入任何工人或者铁矿，惟一需要的是本国的小麦。

发明家被誉为天才。因为钢铁在爱索兰国的应用如此之广，所以这项发明降低了许多物品的成本，并使爱索兰国的民众生活水平大大提高。当钢铁厂关门以后，一些原先的工人蒙受了痛苦。但最终，通过各种方法他们找到了新的工作。一些人成了农民，种植发明家需要的小麦。另一些人则进入由于生活水平提高而出现的新行业。每一个人似乎都能理解，这些工人被代替是进步不可避免的一部分。

几年以后，一位多事的报社记者决定调查这个神秘的炼钢过程。她偷偷潜入发明家的工厂，终于发现发明家原来是一个大骗子。发明家根本没有炼钢，他只是违法把小麦运送到其他国家然后进口钢铁。发明家所做的惟一事情就是从国际贸易中获取私利。

当真相被披露后，政府停止了发明家的经营。钢铁价格上升了，工人回到了原先的钢铁厂工作。爱索兰国的生活水平退回到以前。发明家被投入狱中并遭到大家的嘲笑。毕竟他不是发明家，他仅仅是一个经济学家！