作者 | 许孝如来源 | 券商中国 （ID：quanshangcn）过去5年市场总体的投资逻辑，事实上仍然是一个以防守型的消费、医药叠加结构性增长行业。这个前提都是基于认为大多数行业包括制造业行业的企业的利润非常差的一个假设，同时也是基于利率下行的假设，所以给头部的公司更高的估值水...