仅供参考
仅针对于公司，无行业与市场评估
全为已公布数据（近期三年年报）
预测，无任何分析、解读与建议
如有分析等，纯属凑字
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重要的事情多说一遍
一、财务
公司收益从2016年至2018年增速稳定，2017-2018收入增长15.38%，净利润增长34.23%。
现金流来看，2018年减少了72.73m, 每股账面价值为8.37，但是每股有形账面价值为-1.67（商誉3.27亿，总市值129亿），所以剔除无形资产：例如商誉，专利权等，按照现金流计算，其中无形资产3年都有增加，2018年上涨到7066m。
参考同行业601368每股账面价值与每股有形账面价值相差不大在4左右（商誉为0）
参考同行业601158每股账面价值与每股有形账面价值相差也不大在3左右（商誉5000万）
参考同行业000605每股账面价值与每股有形账面价值分别为5.79，-1.52（商誉5.27亿，总市值仅有23.38亿）
按照2016-2018的股利来看，基本稳定在0.2，而较大的股利增长是在2015以后，2015以前的股利为0.1。
二、估值
估值方法：采用绝对估值方法
DCF（FCFF）：现金流贴现（企业自由现金流模型）
DCF（FCFE）：现金流贴现（股权自由现金流模型）
DDM: 股利贴现模型
APV（Adjusted present value）：调整现值模型
AE（Abnormal earnings）：超额收益模型
EVA（Economic value added）：经济附加值模型
假设以9%的营收增速来看，若在公司货币资金增速加快，投资活动减少的双重作用下，未来的现金流将会有很大的增加，导致公司2020年的自由现金流增加。此时公司估值幅度较大。但由于公司股利分红不理想，所以股利贴现与超额收益估值不太理想。
估值如图所示
三、根据金融时报总结的各分析师估值高中低分别为：23.8、22.5、20.66
参考资料
公司年报
金融时报