近日，$先河环保(SZ300137)$ 因信息披露违法违规问题，遭到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）的立案调查。同时，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）也对公司发出了关注函，要求公司就一系列问题进行详细回复。然而，从先河环保发布的公告来看，交易所的问询尚未得到完全回复，这引发了市场和投资者的广泛关注。
涉嫌信披违规被立案
根据先河环保2024年6月5日发布的公告，公司收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。信息披露是上市公司的基本义务之一，是投资者做出投资决策的重要依据。先河环保此次被立案调查，无疑给公司的声誉和投资者信心带来了负面影响。
股价方面，先河环保自6月6日开盘起就死死躺在跌停线上，截至当日收盘，股价收于3.68元，一日之内股民亏损20%。
我们认为，该公司涉嫌信息披露违规被证监会立案调查，此前，该公司因控制权变更等事项被交易所问询，截至2024年6月6日，先河环保尚未完全回复交易所问询。证监会立案调查或与该事项有关。目前判断，初步可索赔条件为截至2024年6月5日持股。
控制权变更迷雾待解
在证监会立案调查之前，深交所已于2024年1月10日向先河环保发出关注函，询问了关于公司股东张菊军出售青岛清利控制权的原因、山东微网的股权结构及控制权情况、收购青岛清利的具体方案等多个问题。这些问题涉及公司控制权的变更、资金往来、股权交易的合理性等关键信息，对投资者判断公司价值具有重要意义。
对于深交所的关注函，先河环保在2024年1月31日进行了部分回复，但并未完全解答深交所的所有问题。随后，公司在4月11日再次收到深交所的关注函，要求公司就前次回复情况进行补充说明，并在4月18日前回复。然而，先河环保在4月18日仅对部分问题进行了回复，对于其他问题，公司表示因客观原因导致核查进度不及预期，并申请延期回复。
从先河环保的公告中可以看出，公司控制权的变更是此次事件的核心之一。张菊军出售青岛清利控制权，以及李建坤曾谋求公司控制权的意图，都对公司的经营和未来发展产生了重要影响。特别是李建坤在明确收购意图后，最终决定放弃谋求控制权，这一转变的具体原因和过程，是投资者关注的焦点。
深交所的关注函中，除了要求公司对控制权变更的具体情况进行说明外，还对李玉国所持股份的受限情况、转让股份的方式和比例、交易定价依据等进行了询问。这些问题直接关系到股权转让的真实性、合理性以及是否存在内幕交易等违法行为。
先河环保在回复深交所问询的过程中，多次提及因客观原因导致回复延期，这在一定程度上影响了信息披露的及时性。同时，公司在公告中也提到了对部分问题的核查进度不及预期，这可能涉及到信息披露的完整性和真实性问题。
作者：上海明伦律师事务所 王智斌律师团队
执业证号：13101200710424519