2024年5月，$*ST龙宇(SH603003)$ 在资本市场上掀起了不小的波澜。这家曾经备受瞩目的上市公司，因一系列问题而陷入了舆论的漩涡。尽管公司采取了股份回购等措施试图稳定股价，但似乎难以挽回市场信心，股价颓势依旧。
股份回购、跌停依旧
*ST龙宇在2024年5月24日宣布了一项股份回购计划。公司决定使用自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份，用于维护公司价值及股东权益。回购股份金额不低于5,000万元且不超过10,000万元，价格不超过5.35元/股，期限不超过3个月。
5月28日，*ST龙宇称其回购计划已部分实施。截至2024年5月27日，公司已回购股份227.4587万股，占公司总股本的0.57%，支付总金额为990.4587万元。
通常而言，股份回购是重大利好，对于股价有较强的提振效果，但是，5月24日*ST龙宇披露股份回购计划时，股价跌停，5月28日*ST龙宇披露股份回购的实际进展时，股价仍跌停，截至5月29日午间，*ST龙宇仍收于跌停价位，股价并未因回购计划而有明显起色。
监管出手、内控被否
4月末，*ST龙宇披露了中国证券监督管理委员会上海监管局对其出具的《行政监管措施决定书》。公告显示，*ST龙宇存在大额关联交易未履行审议程序且未披露、部分贸易业务无商业实质的情形。这些违规行为导致*ST龙宇2022年年报及2023年半年报存在虚假记载。
几乎在同一时间，北京大华国际会计师事务所对*ST龙宇2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了审计。审计结果显示，公司内部控制存在重大缺陷，尤其在关联交易的识别、审批和披露方面。审计机构指出，公司实际控制人及关联公司与某些企业存在关联关系，而这些关联交易并未履行必要的审议程序，导致内部控制运行失效。此外，公司与部分供应商、客户之间的计量单据缺失，内部控制未能有效防范交易的真实性问题。这些重大缺陷使得公司内部控制失去了为财务报告及相关信息真实完整提供合理保证的功能。
随后，上海证券交易所也对*ST龙宇发出了监管问询函，要求公司就审计无法表示意见、内部控制否定意见等问题进行说明。在回复中，*ST龙宇承认了与苏州名特企业管理有限公司等单位的关联关系，并披露了相关交易的详细信息。公司表示，已停止与这些关联方的业务往来，并正在采取措施加强内部控制。
股价崩塌、股民索赔
事实上，自5月份以来，*ST龙宇股价已“腰斩”，除5月27日之外，其余交易日均跌停收盘，投资者近乎被“闷杀”。
基于目前公开的信息，我们认为*ST龙宇在2022年年报、2023年半年报中虚假记载的行为以及关联交易未如实披露的行为已涉嫌构成虚假陈述，2023年4月28日至2024年4月29日期间买入龙宇股份且截至2024年4月29日持股的投资者，其部分损失与*ST龙宇的虚假陈述行为之间存在因果关系，该部分投资者可要求*ST龙宇赔偿部分损失。
根据《证券法》及相关司法解释的规定，投资者可以要求赔偿的是投资差额损失、佣金损失及印花税损失，其中，投资差额损失可以理解为是投资者在泡沫价格上多支出的泡沫成本，投资差额损失的多少与买入价格和股数有关。
作者：上海明伦律师事务所王智斌律师团队
执业证号：13101200710424519
代表案例：
