一、基本面
·美国会达成新一轮债务上限协议,协议通过后,美国财政部因支出压力,会进一步大力发债。
·美股与市场净流动性高度相关,净流动性=Fed总资产-财政部资金TGA-逆回购。其中:
1、Fed总资产:Fed早已过了放水期,目前正处于加息周期的末尾或者中段,因此总资产不会有太大变化。
2、财政部资金:会随着财政部发债力度增大而不断提升。5月30日已发债1190亿美元,5月31日要发债440亿美元,6月1日要发债700亿美元。
3、逆回购:目前Fed的逆回购的年化收益率高达5.05%(且利息为日结),近1年每天有超2万亿美元的逆回购资金余额,因此此项金额难以减少。
·综上,美股市场净流动性在新一轮债务上限协议通过后将会有更大的下行压力,造成美股走低。
·金融危机风险尚未化解,包括:银行利率危机、韩国楼市、美国公司债等。
二、预测
标普500 3倍做空ETF(SPXU),自6月2日起30天内上触13.52(12.87+5%);90天内上触14.80(12.87+15%)。