今年以来，减肥药风靡全球和国内，成为创新药领域刮起的一股强劲旋风，国内外相关公司股价纷纷飙涨，此外，多款国产创新药成功闯关欧美市场获批上市，创新药出海纪录屡创新高，国内支付层面医保也在对创新药有所倾斜，属于国内创新药的大幕正在资本市场徐徐展开。随着国产创新药研发实力走在了世界前列，以及人才基础提升、技术迭代与政策加码，新一轮医药创新大周期机会即将开启。
在此背景下，国内首批——港股通创新药ETF（159570）即将在周一（1月22日）上市交易，力争成为投资者分享港股创新药红利的优质工具。$港股通创新药ETF(SZ159570)$
一、多重利好齐聚，港股通创新药配置价值凸显！
需求刚性且持续：随着人口老龄化程度的加深，我国人均医疗卫生费用呈上升趋势，整体医药需求或快速增加，医药长期向好趋势显现，未来潜力持续。多位医药行业首席分析师积极看好医药行业，并且认为在细分子行业中创新药风险收益比相对较高，未来机会或较大。具体而言，创新药在分子端表现为“三端共振、报表兑现”；分母端则压力下降，FOMC降息预期逐渐明朗，分子端与分母端共振将有望为创新药带来投资机会。
港股汇聚大量优质创新药上市公司：与此同时，因为相对便利的上市条件，国内创新药公司积极上市港股，叠加港股市场估值明显处于历史较低位置，港股通创新药未来可期。部分潜力创新药企业受益于港股上市规则，仅在港股上市，港股通医药公司数量持续增加，目前港股医药板块纳入港股通的公司数量近百家。国证港股通创新药指数的38家成份股里面，平均的海外收入占比接近40%，而狭义上的A股创新药公司平均海外收入占比还不到20%，出海的优势相较于A股创新药更为明显。
二、港股通创新药估值处于历史底部，左侧布局正当时！
最新数据显示，国证港股通创新药指数（987018）市盈率仅35.23倍，处于2019年指数上市以来最低水平，估值分位数为0。（数据来源：Wind，截至1月19日），正处估值洼地，立足当下，投资性价比相对较高。
三、更纯粹的创新药，创新药企集中度更高的创新药，弹性也更大！
创新药经过调整行业迎来多重拐点，内有政策面鼓励和加速创新药进医保，外有降息预期强化，投融资和流动性逐步改善。机构认为，头部药企的管线基本于近3年获批，后续处于申报上市和三期阶段的管线众多，2024年，创新药将进入收获期。全市场首批——港股通创新药ETF（159570）将于1月22日开始上市交易，跟踪国证港股通创新药指数（987018），成分股精简至38只，创新药为31只，CXO为6只，疫苗为1只，权重占比分别为84.49%、15.16%、0.35%。与其他医疗指数基金比，港股通创新药ETF（159570）的创新药纯度和集中度是全市场最高的，弹性最大，在上涨周期中的表现预计将更加凌厉，对于港股通创新药感兴趣的投资者可以重点关注港股通创新药ETF。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
$康方生物(09926)$ $金斯瑞生物科技(01548)$ @医药指数大家族 @望京博格 @汤诗语 @吉普赛007 @userfield @价值事务所