【行情解盘——A股三大指数集体调整】
A股三大指数今日集体调整，截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌1.23%，创业板指跌1.35%，北证50指数跌0.16%，沪深京三市成交额7454亿元，其中沪深两市7417亿元，较上日缩量331亿元。两市超4000只个股下跌。
【板块聚焦—-电力板块持续走强，第三代半导体涨幅居前】
电力板块持续走强。消息面上，近期高层座谈会再提深化电力改革，将加速推进电力行业发展和全国统一电力市场建设。此外，国家能源局近日发布全国电力工业统计数据，4月实现电网工程投资完成额463亿元，同比增长47%，环比增长5%。
第三代半导体涨幅居前。消息面上，国家企业信用信息公示系统显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（下称“国家大基金三期”）已于5月24日注册成立，国家大基金三期注册资本为3440亿元人民币。
【热点解读—-铅锌大涨，有色行情能否继续乐观？】
本交易日，金属铅、金属锌领涨市场，贵金属、工业金属也有着较大的涨幅。近期，有色概念亮眼表现频出，前几个交易日曾一度掀起过涨停潮，吸引了市场的大量关注。针对有色的行情，市场还能否继续乐观，行情是否有结束的风险？
有色金属价格上涨的背后，有着多个推手。首先从大宗商品总体逻辑上看，5月以来，国内地产政策松绑、美国降息预期升温，成为大宗商品涨价的催化剂，黑色系、有色金属、贵金属价格普遍上涨。目前全球正处于制造业周期复苏的进程中，复苏引领了大宗商品需求持续改善。政策面上，政府自去年开始始终坚持引导有色金属绿色健康发展，地方政府也在不断出台针对有色的特别利好政策。情绪面上，铜价近期猛涨，央行持续增持黄金，都给了市场积极的信号，使得投资者对有色行业的投资热情居高不减。此外，从企业业绩上看，有色金属相关企业业绩持续回暖上升，金属价格的高位运行为行业带来了较大利润增长空间。在多因素共同推动下，有色板块有着亮眼的表现。
针对有色的行情，能否持续乐观？行情是否有结束的风险？我们认为，有震荡调整可能但行情结束风险小，仍可维持乐观。有色板块4月以来出现了一定的震荡调整，从属板块持续调整的态势来看，调整是相对健康的，整体表现的是放量上涨后的缩量调整。从估值看，目前板块虽从2月以来估值得到了较大的修复，但是目前估值较历史高位仍有较大的距离，与近一年估值高位相比也仍有一定差距，故估值存在继续向上修复的可能。从各行业赋能角度看，光伏、风电等清洁能源的快速发展，以及电动汽车产业的兴起，都将带动铜、铝、锂等有色金属的消费大幅提升。房地产此次的行情也对地产链有色金属有着较明显的提振作用，支撑有色未来行情。同时，全球经济重启，工业生产恢复常态化，有色金属的周期性需求也将持续走强。这些因素共同构成了有色金属中长期向好的基本面支撑。政策方面，财政政策正在加力提效，专项债、地方政府债等发行节奏明显加快。随着基建投资、地产竣工等需求端的释放，将对铜、铝等有色金属价格形成有力拉动。同时，在新旧动能转换、"双碳"目标引领下，新能源、储能等战略性新兴产业将迎来爆发期，这也将为相关金属品种带来增量需求。
