真不咋地。。。严重不是养殖业内部人士

二师兄咋说？

这个问题真的好有挑战性，$温氏股份(SZ300498)$ 和$牧原股份(SZ002714)$ 两家公司一个是养猪与肉鸡行业双料第一，一个养猪行业第二，他们俩无论是饲养规模、成本控制还是育种体系都是行业翘楚，而且众多粉丝，稍不注意，就容易被两面的人一起喷死。不过既然比较，那我就从以下几个角度说说我的看法。
一、市值。截至1月16日收盘，温氏股份总市值1521亿（流通992亿），牧原股份总市值236亿（流通70亿），市值比6.4/1，毫无疑问温氏虽然在创业板，但是体量已经是主板蓝筹了，而牧原则是中盘股，总体市值说大不大说小不小，如果时光倒退两年肯定牧原因为流通盘小而完胜，但是现在市场风向有变，所以市值大的温氏反而更受待见，因此这里我给双方打分温氏：牧原（下同）6:4。
二、业绩弹性。温氏的营收大数上看70%是来自养猪，30%来自养鸡，而牧原的营收几乎100%都是养猪贡献的，我是把养猪作为周期股看待的，所以在猪周期业绩景气阶段自然牧原的弹性要大于温氏，因此在这里打分4:7。
三、成长性。温氏养鸡板块营收相对稳定，增长空间不大，深海养殖未来可能有空间，但是现在才刚起步，不太好判断，奶牛肉牛贡献有限则忽略不计，2014年-2016年温氏出栏生猪数分别为：1218万，1535万，1702万，分别增长26.0%（2015），11.57%（2016），按照温氏自己说法未来养猪每年增速大约在15%左右，远期目标是出栏5000万头。2014年-2016年牧原出栏生猪数分别为：186万，192万，311万，分别增长42.26%（2014），3.22%（2015）和62.27%（2016），其中2016年12月份出栏47万头，当然每年牧原都会在12月份的相对价格高点集中出栏一批猪，数量可能是次年1、2月份之和。目前看2017年出栏450万头，2018年出栏超过600万头应该不成问题。因此在成长性上牧原完胜，打分3:7。
四、发展模式。温氏好比阿里，采用“公司+农户”方式为主，通过较为苛刻的合同条款将成本与风险最高的育肥环节甩给了农户的同时，也将畜舍建设和疫病死亡成本转移到了农户身上，使得重资产的养殖业轻资产化，这种模式让企业短期内极具扩张性，但长期看也存在缺点，因为养殖过程监督较弱，无法控制养殖户滥用药物或违规添加剂，存在黑天鹅风险，而且这种模式需要较大基数的养殖从业人口，随着60/70后的老去，80/90后从事养殖行业意愿减低，养殖业的从业人员规模日渐萎缩，长远看这种模式的可持续有待考验。牧原好像京东，用他自己话说，则是“自育自繁自养”模式，全流程闭环，都自己干，虽然养殖安全可以保证，但是缺点就是这种方式太费钱，短期扩张起来会让自己的资金链很紧张。但是因为现在新建的养殖场智能机械化程度高，雇佣工人较少，所以我比较倾向于这种先进的集约化养殖方式未来会成为主流。两种模式各有千秋，但是前者眼前更容易扩张，所以打分6:4。
就炒股而言，作为周期股我还是倾向于选择成长性好，业绩弹性更大的牧原，但是我过往的经历看，在这种选对行业，但是龙头二选一，或者三选一时，无论你对看好其中一只股票，还是建议适当的分仓另一只，因为即使你对他们的业绩增长判断的完全正确，也你无法判断市场某一瞬间的喜好，因此这时候将鸡蛋分篮子配制，可以最大程度避免认为因素的选股误差。