人类记忆遵循由远至近的健忘规则，也就是说，越久远的事情记忆越模糊，越近的事情记忆越清晰。最近1-2年，什么股票涨得最猛？周期股；今年周期股涨幅全市场第一，等涨到了牛市末期，每一个跑步进场的散户都会听说过猴票的辉煌。而人类思维模式还遵循涨了相信还会涨，跌了觉得还会跌的规律。所以，最终散户们会义无反顾地继续买进之前辉煌过的周期股，进一步推高猴票估值，最终进入第四个博傻阶段。这就是为何猴票估值最后会大幅高过大盘估值的根本原因。