加息后我们该买什么? 70 年代以来,历往 5 次美国加息周期出现背景分为两类: 1、美国经济在长期低利率水平下复苏 2、通胀高企阶段 两个不同时点中大宗价格表现截然不同。 后者显然对大宗是扼杀剂,而前者更多意味着美国经济企稳,商品的供需属性决定了大宗品的价格走势。根据目前主流的协会预测,部分品种在 2016-17 年将出现供给短缺情况,其它大部分品种在未来两年均处于弱供给过剩局面,一旦需求好转,边际的弹性明显。具体到此次加息,12 月实施属于大概率事件,美国经济回暖本身支撑金属价格此外,长期的加息预期支撑美元坚挺,一旦靴子落地,美元很可能受利好兑现下行,金价、基本金属因此提振。因此看好加息后金属价格反弹,主要得益于美国经济坚挺以及美元走低。 具体品种选择下跌空间最深的镍、锌和稀土,对应标的吉恩镍业、华泽钴镍、驰宏锌锗、中金岭南、罗平锌电和五矿稀土。 但是有些朋友可能觉得奇怪,为什么这次是江西铜业和云南铜业,根据美元加息后部分金属历史走势:加息时 期1982.12-1984.8 1986.8-1989.5 1992.9-1995.2 1998.11-2000.5 2003.6-2006.6加息幅度8.50%~11.50% 5.87%~9.81% 3.00%~6.00% 4.75%~6.50% 1.00%~5.25%美元指数变动24.06% 9.06% 23.40% 4.23% -7.28%黄金价格变动-21.81% -1.47% 9.04% -6.44% 77.31%铜价格变动-9.63% 30.75% 23.29% 12.41% 344.78% 目前国内中国 10 家铜冶炼企业签署削减铜产量的声明,包括江西铜业、铜陵有色在内,将把 2016 年产量削减 35 万吨,根据 AME 的预测数据可以判断,全球铜供给过剩不过 57 万吨,供应过剩的现象将进一步缩窄。 事实上,此前锌、镍行业已经宣布2016 年联合减产,供给侧改革的号角已经吹响。 加之上轮加息规律和涨幅,这次铜和黄金就成为了金属反弹的急先锋。 因此此次金属反弹仅仅只是一个开始,是各大主力大举建仓的时间段,建议等回调的时候买入。 选股主要风险在于A股回调导致估值降低。