01. 哪些创业板基金升至20%涨跌幅
昨天，A股迎来历史性时刻，创业板注册制上线了，新股上市前五日不设涨跌幅限制，N康泰盘中最高涨超29倍，创下历史纪录。
另外，值得关注的是，新老股票的涨跌停限制由10%扩大至20%。从今天的行情来看，创业板指继续强势，重回2700点，涨幅为0.63%。
在今天沪深个股涨幅榜上，除了新股涨幅超过20%，也有几只老股涨幅达到20%，
这里提醒一下，其中字母“N”标识代表着首日上市的股票，上市次日至第五日会改用字母“C”，另外还有特别标识和退市标识。
资料来源：深交所、安信证券研究所
回到正题，如果创业板个股涨跌幅扩大至20%，那投资创业板的基金涨幅该会如何？创业板存量股票及相关基金也实行 20%涨跌幅。
相关基金是指哪些基金呢？
根据《深圳证券交易所创业板交易特别规定》，将跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型 ETF、LOF 或分级基金 B 类份额，以及 80%以上非现金资产投资创业板股票或其他实行 20%涨跌幅限制股票的 LOF 涨跌幅调整为 20%，具体名单由深交所公布，目前名单中共有 22只基金：
也就是说，只有全部或大部分（80%以上）投资20%涨跌幅限制股票的基金（ETF、LOF和分级B）才实行20%涨跌幅限制，目前只有名单中的22只，其余基金还是按照原来10%涨跌幅。
对于我们普通投资者来说，需要关注的有两点：
第一，由于创业板B、创业B、创业股B等分级基金B份额实行的是20%涨跌幅，本身B份额又带有杠杆，波动进一步放大。
例如，昨天创业A（鹏华创业板指数A）涨幅仅为0.10%，创业B涨幅却达到了5.07%；创业股A（华安创业板50指数稳健）涨幅仅为0.04%，创业股B涨幅为3.5%。
另外，对于其他重仓了创业板股票而没有实行20%涨跌幅限制的基金也要注意风险。
在市场交易正常的情况下，这些基金的波动性可能与未实行注册制之前没有多大的差别，但是在极端市场环境下，20%的涨跌幅就会发挥作用，基金的回撤可能比原来大很多。
为此，基金评价机构开始调整创业板基金的风险等级。
银河证券基金研究中心表示，创业板交易制度改革实施前两天，银河证券将存量基金合同中明确约定主要投向创业板的股票型与混合偏股型基金的适当性风险等级由R3(中风险)调整为R4(中高风险)。
02. 注册制有利于价值发现
从历史上来看，中国股市三次交易机制的变化都曾引发市场短期剧烈波动。例如，1996年12月开始实行的每日10%的涨跌停板，曾引发市场大幅下跌，上证指数大跌9.91%。
但是，这次创业板实行注册制并没有出现想象中的大跌，反而是大涨收尾。我国资本市场制度不断深化改革，引入境外投资机构，股市远比当初成熟。
另外，从创业板实施注册制后中长期定价效率来看，多数券商机构认为市场有望更加高效、理性。
安信策略认为，涨跌幅将放开至20%后，股票“涨跌停”以及“连板”的频率将出现大幅降低，从而减少市场短期投机策略的有效性，进一步提高市场的连续性和流动性，有利于市场发挥价格发现功能。市场定价效率的提高，长期也有利于吸引部分长期资金配置A股资产。
华泰证券认为，股票价格的中长期稳定性有望提升，更有利于反映企业的真实内在价值。未来A股市场结构有望加速向机构化转变，或进一步提升股价稳定性。
综合来看，创业板实施注册制后，短期波动性可能加剧，但是市场的影响是相对可控的。从中长期来看，创业板有望更健康发展，形成更好的优胜劣汰机制。
所以，基民朋友们也无需过于担忧，对20%涨跌幅产生恐惧。从长期来看，创业板将迎来更加健康地发展，通过基金来投资创业板更加有利。