经过危机后突进的美国大牛市，小弟由2015年就开始看空美股，但经历2015年8月和2016年2月的“假”崩溃，以及2016年一系列的政治事件的“反指”，尤其是“特朗普危机”顷刻演变成“特朗普牛市”，不得不反思。

一个尽显中国人智慧的词汇——“新常态”。简单来说就是*以为常。我觉得其实是道德观，价值观因环境条件改变而改变。

以前，女性从事成人色情影片拍摄是被社会视为一种羞耻的职业，但不知道什么时候她们被配上了一个崇高的称谓——“老师”。我个人归纳的原因是现代社会的高度商业化推动了这种转变。现在有太多综艺节目，商品推销策略等等可被传统社会接受的内容已没有太多的可塑空间，导致制作人开始另辟途径。慢慢这种保守的社会道德标准开始受到冲击，再加近年的互联网商业模式的不演进，例如网络剧场和直播平台，这一系列的商业化活动重新包装和定义色情行业的演员在社会上的角色。而这种商业化的环境条件改变便导致我们的价值观和道德观有一定程度上的改变。

美股是不是都在处于“新常态”呢？包括几次大规模的QE，带领全球央行不得不拼命跟随。令全球流动性泛滥，美股半推半就成地为一个相对美好的投资地方。

还有互联网科技的进步。金融知识已不再掌握在名门学府手上，凡能连接互联网的人都可以轻易获得金融知识和讯息。普通散户已经可以通过手机知晓世界当下发生的每一件大事件，然后一个按键就可以管理自己的投资组合。讯息多元的时代，大金融机构和金融大鳄制定的游戏准则也受到了冲击。

再有人工智能的进步，分析师和交易员出现过往没有的裁减潮，交易由电脑机械取代，人性的心理偏差在逐步降低，代替的是数据量化分析。机械人不会有发至内心的恐慌情绪，只会因应条件而采取行动。然后是不断学习和接受新常态。

科技企业与传统行业的结合。以前传统的制造业和服务产品行业是需求双方对应，但现在的科技行业，互联网行业最大的一个特点是，他们不仅能满足需求，还能创造需求，而且这种需求可以是无边界。当科技和传统结合起来的企业，对比起它们现有的价值，将来的价值就要重新评估。

尽管大体经济原则保持不变，但对比起10年前，20年前，30年前，以上种种全是“环境条件”上的改变。现在的美股也正在经历“新常态”吗？

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