中国海洋石油2023业绩回顾

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1. 净产量678个百万桶油当量+8.7%,净证实储量6784个百万桶油当量,净利润1238亿元,现金流2097亿元,末期股息0.66港元,全年股息1.25港元,股息支付率43.6%

2. 追求有效益的产量,2023年国际油价下降17%,仍然保持净利润1200亿以上,过去10年没有相似油价走势类比,最接近是2018年,相比当时油价上涨14.7%,而利润相比上升135%,主要得益于产量增加143%以及成本管控,穿越油价周期实现高质量发展

3. 2023年勘探在国内/国外,陆地/海上,石油/天然气多点开花,共发现9个新地点,成功评价22个含油气构造

4. 储量替代率180%,储量寿命连续7年持续10年以上

5. 中国海上在产油气采收率显著提高1.2%,自然递减率有效控制在10%以内,在产油田稳产增产打下基础

6. 油价下降对收入影响达到680多亿,但销量增加贡献280亿,汇率贬值贡献550亿,减少了归母净利润变化,持续推进增储上产,降本增效,仍然实现净利润增长,同时现金流提升2%,自由现金流达到888.7亿元

7. 股东权益增加695亿,总资产超1万亿,资本负债率进一步下降到15.2%,资本支出勘探生产共1296亿元

8. 桶油成本28.83美元,同比下降5.1%,桶油作业费7.54美元,同比处于前列,下降2.6%

9. 未来几年产量继续增长,有信心完成3年滚动产量目标

10. 圭亚那股权争议问题?3家合作伙伴,持有25%权益,3/15提起仲裁申请,后续进度待披露

11. 去年发现5个亿吨级油气田,勘探是发展最为重要的动力,7年行动计划指引下,其实22年也有非常好的成果,得益于基础研究工作,前期准备为近几年勘探效果提升,坚持大中型油田勘探战略,坚持实现35美元桶油成本压力测试

12. 能源转型,沙特阿美说能源转型正在失败,壳牌下调减碳目标,人类能源由固态木材向石油煤炭再向天然气发展,近期因为国际冲突,能源供应紧张,国际能源转型步伐有调整,不再这么激进,是在特定环境下发生的。中海油能源转型战略,2028年力争实现碳达峰,2050年力争实现碳中和,战略目标不变。当前继续加大国内油气自主生产力度。

13. 今年国际油价走势怎么看?(厦门大学林伯强,独立非执行董事,对油价有几十年研究)油价启动是从俄罗斯乌克兰冲突开始,恢复到正常水平,80美金附近波动10%左右,冲突和制裁造成成本上升,这是80美元坚挺支点,有一些银行不再支持油气投资,后边需求恢复比较好,造成供应压力,欧盟对能源安全又重新重视,对化石能源重新评估,减排目标调整,2024还是以80美元支点,基础设施需要比较长时间投入,产量继续增长,仍然会保持良好业绩

14. 中央鼓励分红,派息率是否有调整?自2001年上市以来坚持每年2次分红,累计4500亿以上,2022回归A股,更是承诺相对和绝对数指引,考虑盈利、资本支出和现金情况,高股息同时保持成长性,维持支出开支,平衡尽可能回报投资者,3年承诺今年到期,正在研究未来ZC

15. 今年海外并购目标?还是集中开发国内资源?中美关系对美国项目影响?5大发展战略,其中有国家化发展战略,加快建设世界一流能源公司,国际化必然追求世界一流,海外业务步伐仍然积极推进,当然近年国内储量产量也大幅增长,同时海外储量产量增长规模也很大,包括圭亚那、巴西项目等,都是全球特大型油气田。特别加拿大盈利能力达到历史最好水平,是当地最好的公司之一。油气全球配置,有商务团队评估,平衡风险和回报,每年都会做进退调整。

16. 安哥拉区块24情况?国际上根据海油自身特点匹配适合的项目,有比较好的回报,经济参数指标来获取项目。有新的消息及时披露。

17. 2周以内宣布南海开平南和秦皇岛发现,为何能这么短时间内推出这么大2个发现?勘探发现需要很长时间准备,前几年做了准备,开平南经过30年勘探,旁边打了7口井,用2年时间探明南海深水油田,稳产2000万吨有信心。秦皇岛地区是渤海对外合作82年以后,90年代末主战场,近几年借鉴理论拓展,去年1年高效勘探,探明1亿吨,为老区提供更高储量基础。因国家对勘探是集中评估,评估以后才能披露,故正好集中。不久将来相似地区还有比较好的期待。

18. 北京和天津成立新能源公司,氢能和生物能源规划?对能源转型,要提级步稳,在天津和海南成立分公司,每次都是不超过5%-10%投资,比较稳妥,双碳转型,既要转又要稳,最重要是经济有效,这是长期事件。

19. 俄罗斯北极2项目,之前披露去年底投产,现在进度?国内外有些项目收到制裁和挑战,正在和伙伴密切沟通,妥善处理,待有进度再披露

20. 海上风电资源如何?绿色能源基于海洋工程实践能力,探索发展海洋风电,尤其漂浮式风电,离开岸基超过100公里,水深100米,双百目标处于国际领先水平

21. 最近股价大涨,市值管理如何规划?国资委具体考核方法还没出来,公司要做好价值创造,增储上产,降本增效,高度重视股东分红,坚持高股息ZC,股价低迷时增持和回购维护股价,市值管理长期作为核心竞争力,希望股东更多看中长期回报

22. 雪佛龙收购合资如何?受影响3家都已提出仲裁,后面根据条款规定,最大限度维护股东利益

23. 业绩公告勘探费用国内外2023相比2022有所下降,未来哪些地区有增量机会?勘探是公司核心竞争力,不管油价多少,保持勘探稳定,2022年勘探投资205亿,2023年198亿,基本稳定,2022年海外业务多,国内一直稳定140亿左右投资,海外需要根据勘探区块获取和业务工作量,有阶段性跳动。国内近海还是有比较好勘探前景,整体处于勘探中期,随着勘探投入稳定,有预期获得更多发现。靠近中国消费市场优势,近几年要加大国内勘探开发力度和增储上产工程,并开发海外好的项目。

$中国海油(SH600938)$ $中国海洋石油(00883)$

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06-24 21:25

06-10 16:24

谢谢分享

06-10 10:43

海油大有作为呀