$伊泰B股(SH900948)$ 在2022年实现营收606亿，利润109亿（扣非111亿），其中自产煤4830万吨（2023计划增长10%），外购煤1900万吨（2023计划持平），铁路累计发运煤炭9053万吨，煤化工生产和销售140多万吨。跟神华一样，也是煤电铁路一体化，但是煤炭收入81%，其次煤化工16%，铁路和其他业务不足3%，无法跟神华的电力/铁路占比20%以上所做的贡献相比，反而是给煤化工拖累了不少。
一、盘点伊泰煤矿资产情况如下：
1.酸刺沟煤矿，可采储量7.4亿吨，占股52%，年产2000万吨，是绝对的主力矿，2022年贡献营收65亿，利润34亿
2.纳林庙煤矿二号井，可采储量5500万吨，占股100%，年产500万吨，可能10年关闭
3.宏景塔一矿，可采储量1400万吨，占股100%，年产390万吨，可能5年内关闭
4.纳林庙煤矿一号井，可采储量1100万吨，占股100%，年产300万吨，可能5年内关闭
5.凯达煤矿，可采储量1.1亿吨，占股100%，年产280万吨，
6.大地精煤矿，可采储量2800万吨，占股100%，年产240万吨，可能10年内关闭
7.宝山煤矿，可采储量680万吨，占股100%，年产180万吨，可能5年内关闭
8.白家梁煤矿，可采储量410万吨，占股100%，可能5年内关闭
9.塔拉壕煤矿，可采储量4.8亿吨，占股100%，年产1200万吨
10.伊犁矿业，可采储量8亿吨，占股90%，年产450万吨，已经拿到采矿许可证，但其位置在新疆内部，原本是为配套煤化工投资的，现项目暂停，又没有铁路，运输成本巨大，后期如何处理还未知
从酸刺沟盈利推测，煤矿总计大概能贡献利润120亿附近。
此外，还有占股20%红庆河煤矿没有并入上市公司，这个优质矿都是6000大卡以上的高热值动力煤，年产800万吨，足够开采200年，这可能是后续值得操作的热点。
但是总的来说，许多矿即将进入关闭，公司肯定会有资产收购动作。
二、关于开采成本，仍然是非常的低，甚至低于神华和陕煤
三、主要参股公司
1.酸刺沟矿业，上面已经说过的主力矿，52%占股
2.伊泰呼准铁路，持有72.66%股权，贡献利润1.6亿
3.伊泰煤制油，持有90.5%股权，亏损6.35亿
4.伊泰化工，持有90.2%股权，利润7.6亿
5.伊犁能源，已经在2023年2月决定暂停100万吨煤化工业务
6.伊犁矿业，上面说过的年产450万吨煤矿，在新疆位置不好且没铁路运输，与伊犁能源配套项目，后续如何处理未知
四、参股子公司
1.伊泰噶鲁图矿业，已经完成探矿工作
2.伊泰财务，持股40%，利润2.93亿
3.京泰发电，持股29%，发电量35.88亿千瓦时，利润2.69亿
4.伊泰广联煤化，持股20%，利润30.6亿
5.参股铁路公司，参股新包神铁路(15%)，准朔铁路(12.36%)，蒙冀铁路(9%)，鄂尔多斯南部铁路(3.9%)，浩吉铁路(2%)
五、资产负债表及利润表分析
1.货币资金H股回购花费50亿，Q3即将在分红58亿（利润66亿88%），仍然大于长期借款
2.停止煤化工项目，在建工程减少
3.长期借款快速下降
4.财务费用已经为零，现金流大为改善，所以2023具备高分红能力
5.资产减值损失，2020年减值32亿新疆能源甘泉堡项目造成当年利润-6.6亿，2022年计提伊犁能源煤化工28亿，今后应该不会再有类似的减值
六、长期股权投资
联营公司合计贡献约10亿利润
八、所以基本上盈利构成为，煤炭120多亿+铁路1.6亿+煤化工1亿+联营10亿-资产减值40亿
九、预计2023业绩下降20%-30%，仍然有80多亿保底吧，三季报分红除权后市值280亿附近，对于一个止损煤化工投入，开始大比例分红给股东，这个市值是认真的吗？
十、将近一半煤矿即将10年内退出，公司去年回购H股退市，那么是否会操作B转A来融资，将只持有20%股权的红庆河增股到控股？公司2012年7月对此有与再融资相关承诺，解决同业竞争优先出售给上市公司。