2021-2022H1是农药大周期，业内公司盈利颇丰，造成的一大后果是行业产能扩张汹涌，
按公司2023年年报的说法，“截至 2023 年 9 月，农药行业生产性项目投资额达 319 亿元，赶超过去两年投资额之和。行业内盲目投资扩张，无序竞争严重。”
那么，公司的几大原药产品（多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆、草甘膦）的新建产能会不会大幅投产呢？
先说结论1，光气衍生的多菌灵、敌草隆的扩产几乎未见，但甲基硫菌灵有扩产动作。
这其中的原因恐怕有三：①政ce原因，导致光气、多菌灵等生产装置不受鼓励；②产品原因，如我在网页链接 文中所述，产品前景不是特别明朗；③竞争对手原因，即竞争对手或多或少都有些个体性的问题，恐无力扩产，仅个别企业正在实施扩产计划（湖南海利）。
先说政ce原因。譬如江苏，在2019年盐城响水321特大事gu后，就禁止了新建光气生产装置，在其他发达省份对光气生产装置恐怕也是不甚欢迎的态度，当然也有兰州新区还特地规划了光气产业园这种。
此外，可分析阀盖委发布的产业结构调整指导目录，2019年版和2024年版的网址分别为网页链接 和 网页链接
仔细分析，多菌灵在2024年版被列入限制类，在2019年版并无提及。
“对属于限制类的新建项目，禁止投资。投资管理部门不予审批、核准，各金融机构不得发放贷款，自然资源、建设、生态环境、水利、市场监管、消防、海关等部门不得办理有关手续。凡违反规定进行投融资建设的，要追究有关单位和人员的责任。对属于限制类 的现有生产能力，允许企业在一定期限内采取措施改造升级，金融机构按信贷原则继续给予支持。国家有关部门要根据产业结构优化升级的要求，遵循优胜劣汰的原则，实行分类指导。”
产品原因在网页链接一文中已有描述，此文不再赘述。
竞争对手的原因。公司在招股说明书中表示，我国多菌灵生产厂家主要为广信、蓝丰生化、宁夏新安、宁夏瑞泰、江苏泰仓和山东华阳等六家。
我国甲基硫菌灵生产厂家主要包括蓝丰生化、广信、湖南海利，宁夏瑞泰也介入该产品生产（2012年获得产能0.8万吨的生产批文）。
国内敌草隆生产厂家主要包括广信、宁夏新安、蓝丰生化、快达农化和捷马化工。
蓝丰生化、湖南海利、宁夏新安（新安股份子公司）、快达农化（利尔化学子公司，新三板）均为上市公司或其子公司，有公开资料可查。宁夏瑞泰是扬农集团子公司，但不是扬农化工的子公司。
蓝丰、宁夏新安的状况很不好，亏损，没有扩产的规划和能力。快达农化在北交所IPO募资上市的计划终止，估计也不会扩产。
根据能查到的资料，看起来就湖南海利的宁夏子公司正在扩产，3万吨光气、5000吨甲基硫菌灵及其他农药。网址见网页链接 湖南海利的2023年年报显示该项目建设进度为53%。
广信上市前甲基硫菌灵产能0.6万吨，上市募投项目之一是1万吨甲基硫菌灵，合计1.6万吨。湖南海利的扩产会对供给带来一定的冲击。
再说结论2，草甘膦扩产似乎也颇多受限，近两年并无扩张。
理由是，2019年版、2024年版的产业结构调整指导目录中，草甘膦均属于限制类。但数据显示，2021、2022年产能还是略有扩张。推测应该是既有产能在“改造升级”过程中产能提升所致（限制类产业的既有产能改造升级是被允许的）。
下图是草甘膦的产能情况。
