经常有朋友问我是怎么选股票，每次我也不知道怎么回答，因为不是一两句话说得清楚的。选票确实是一个非常综合复杂的过程，从跟踪观察、系统分析、深入了解、实地调研（由于个人原因，更多的是委托调查），往往经过很长时间。所以我推荐的或者买入的，至少看了一个月以上了，敢于去重仓的至少跟踪了三个月了。有时候虽然会失去很多机会，但随着投资生涯的不断延长，越来越觉得安全是第一位的。这次就几个点写写自己的选股思路，不仅是回答朋友的问题，更重要的也是对自己的一个系统总结。班门弄斧，敬请大家指正。
一、看公司所处的行业和行业地位
看行业，主要看三点1、该行业存在了多久，目前处在什么阶段。行业的发展有一定的规律性，从兴起、成长、成熟到衰退，如果一个行业已经长期处于饱和的成熟期，进入该行业也就意味着更多的竞争，甚至是在竞争中洗牌或者衰落。2、该行业在市场中有没有行业巨头，用户和消费者对该行业的产品接受程度怎么样。3、该行业有没有国家相关的政策支撑，来预判未来3年、5年甚至10年的发展空间。行业的总体容量有多大。
了解了这些信息，再对比公司满足的需求，就能看到公司的价值在哪里。用户的需求是否会随着技术的更迭而发生变化，如果有其他替代产品能满足人们的需求，那这个行业很可能就会持续萎靡下去，最终甚至会消失。总体上，行业的命运最终决定了公司的命运，未来会衰落的行业，行业内的公司如果不转型几乎是不可能生存下去的。
看完行业状况，再看公司在行业内所处地位。一般行业龙头由于经营稳定，市场竞争能力强，因此具有溢价，估值会比行业平均高一点。行业地位可以从1、了解一下公司所在的行业的总体状况和其他公司的状况。2、分析优劣势，对比竞争对手，公司的优势和劣势各是什么，优势能否使公司突围，劣势是否是致命伤。3、公司的整体状况，这个可以看近几年的营收等，看看公司是处于上升期还是稳定期或是下降期，了解一下原因。4、公司的发展方向，这个可能比较难，你需要跟高管或者老板有时间聊一下才能了解他们心中的发展方向吧。5、公司目前在投新建的项目情况，估计公司未来的总体增长是否可以有确定性。
二、看公司的持续经营能力
持续经营能力，是指公司基于报告期内的生产经营状况，在可预见的将来，有能力按照既定目标持续经营下去。持续盈利能力并不仅仅是一个法律或财务的概念，公司的一切经营运作都与持续能力紧密相连的。
看公司是否具有持续经营能力，主要看公司1、是否具有经营所需的资源要素；2、具有优秀管理团队和核心员工（管理层的管理能力及稳定性）；3、在一定时期内，具有稳定的增长性;4、是否具有充足的现金流;4 、企业对于研发等成本投入是否具有持续性，是否与收入、规模相匹配。
除此之外，个人觉得公司的资产负债率是否合理，是公司最简单判断公司持续经营能力强弱的核心指标。资产负债率低，不仅说明公司经营稳健，流动性好，抗风险能力强；从另一个角度来说，低负债的公司才有能力通过并购重组快速提升产能，提高市场份额和竞争力。从我个人多年跟踪发现，如果一个公司连续三年资产负债率降低，且不断通过处理各类低效资产回笼资金，往往会有重大投资或者并购事件发生，股价随时会被突发利好引爆。
三、看公司的营运能力和盈利能力
公司运营能力可以通过三个指标来判断：存货周转天数、应收账款周转天数和应付账款周转天数。1、存货周转天数越低，代表存货的变现速度越快，存货管理的效率越高。2、应收账款周转天数越短就代表收回账款速度越快，流动资金使用效率越好。3、应付账款周转天数越长，代表公司占用上游供应商货款的时间越长。也侧面反映了公司在市场中的地位越高。
企业的盈利能力是企业资产或资本增值的能力。其中，利润量是影响盈利能力大小的重要因素。利润量反映了企业当期或过去的盈利规模或水平，但我们也不能单凭利润量来判断企业盈利能力，因为利润量仅能反映企业盈利的总水平或规模，不能从本质上反映盈利的形成过程。此时，我们就要引入企业的盈利能力分析。
盈利能力分析类似于绩效、薪酬诊断，基于资产负债表、利润表以及现金流量表，通过表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系，分析并及时发现问题，从而改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力。
1、资产经营盈利能力分析。资产经营盈利能力是指企业运营资产所产生利润的能力。主要衡量指标是总资产报酬率ROA。随着总资产报酬率的增长，说明企业资产运营效率越好，意味着企业资产盈利能力越强。
2、资本经营盈利能力分析。资本经营盈利能力是指所有者通过投入资本经营所取得利润的能力，主要衡量指标是净资产收益率ROE。
盈利能力分析除了可以通过上述一般企业盈利能力的指标分析外，还应该进行一些特殊指标的分析，如：每股收益、普通股权益报酬率、市盈率PE、每股经营现金流等。一般来讲，我主要从ROE持续大于10%以上且市盈率PE小于20的公司里寻找标的。
盈利质量分析是盈利能力分析的特别重要的一部分。以收付实现制的现金流量表为基础，通过指标分析，从而判断持续经营的企业在某一时期内创造稳定自由现金流量的能力。如果企业的经营性现金净流入大于利润总额，说明企业的盈利不仅变成了真实的现金流入，同时也把长期资产的的投入通过折旧实现了变现。所以我非常重视看企业的每股经营性现金流入额是否大于每股收益。
此外，我还特别重视看一个指标，就是营收市值比率或者市销率。个人觉得营收市值比越高的公司，相对来说利润的持续性和安全性好一些，当然这也要结合具体的行业情况来看，极端过高和过低都要深入认真分析，以免踩雷。
四、看股东结构和变化情况
无论是什么阶段，什么类型，多大规模的公司，起主导作用的都是人。所以，判断公司能不能保持竞争力，首先还是要看人。正如滴滴的创始人程维所说：创始人的边界就是公司的边界。不过，对不同的公司来说，「看人」的重点是不一样的。对于创业公司来说，股东和管理团队基本上是重合的。所以，公司创始人团队的格局和能力如何，他们之间的股权比例是怎样的，对公司的发展起着决定性的作用。相比而言，哪怕公司其他方面的竞争优势不够明显，也不是要关心的重点。大部分成熟企业的股东和管理团队是分离的，也就是「所有者」和「经营者」不是一拨人。在国企中，这种现象尤其明显。这时候，好的股权结构和治理模式就是我们要关心的重点。所谓股权结构，简单来说，就是不同股东所占的股份比例大小以及相互之间的关系。价值投资、成长投资、重组重整对股权结构的要求是不一样的。总体而言关注股权结构的变化是买入股票十分重要的考虑因素。
此外，仔细看看最近一年股东数变化情况，十分重要。一般而言，股东数和股价的涨跌呈现负相关关系，即随着股价下跌上涨，股东数会减少；股东数增加股价一般下跌。如果出现了正相关关系，那么就是值得特别关注了。随着股价涨升，股东数越来越多，那么估计主力在逐步派发了，虽然股价可能继续上涨，但风险已经越来越大，这时我多半会逐步减仓了。如果股价下跌途中，股东数越来越少，那么理论上就是有人在偷偷建仓，可以重点关注了。
五、看股价所处的涨跌周期
我们在选择一支股票的时候，最先看见的是股价。怎么看待一支股票的股价，首先要看你的投资策略是什么。
价值投资者：股价不是很重要，价值投资者最重要的是陪伴公司成长，公司的成长性，未来的潜力，这些和公司的经营，产品有关的因素才是最重要的，股价不重要，好公司的股价是很有想象空间的，不会被压制太明显，我们可以看见各国股市股价常年很高的都是比较优质的成长性公司，股价高并不会成为优质公司的缺点。
波段投资者：股价需要考虑，因为只是一段时间的持股，如果两个差不多的股票，便宜一点的会更有优势，更容易完成目标。波段投资者时间很重要，一般都是投资一个小牛市，一波小行情，一个题材的炒作周期，一个消息的炒作周期，这个时间一旦结束，波段投资就结束，所以时间有限，同样条件的股票肯定便宜的更有优势。如果你做波段投资，建议不要购买短期已经翻倍的股票。因为它即使还能有第一波那样的升幅，收益率已经降到了50%。
短线投资者：短线投资者不需要考虑股价，因为短线投资者既不投资公司的经营和成长，也不投资股息，也不投资一段时间的行情，短线投资者只是博弈一个反弹，一个冲击，一个技术形态，一个高抛低吸，一个很短暂的技术性的，资金层面性的东西，短线投资者因为基本上都是3天以内，很多甚至是一天的行情，这种股价不重要，重要的是资金面的情绪，技术面的强势。
每个人要按照自己风格，选择的股票去看待股价到底要不要重视。我三种投资都玩，但是会三种状况结合起来玩，这样就能减小风险，提高收益。