从5月开号以来，带着大家定投已经有半年多了。
从近期的读者提问中，我发觉有些同学对定投的概念和本质还有很多不清楚的地方。
以及最近身边有很多朋友，听说了“定投”这种神奇的理财方法之后，都过来问我这是个什么东西，靠不靠谱。
所以今天我就来和大家说一下到底什么是定投，以及适合普通人定投的两种姿势。
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定投是什么？
所谓定投，就是定期投入。
有类似于银行的零存整取。
比如，每个月发工资后的一天，拿出工资的20%买基金或者理财产品。过一段时间后，理财产品到期或者卖出基金获得本金和收益。
注意，在这里，定投里的“定”指的是定时，而不是固定金额。
从这个角度来说，定投的本质其实是一种强制储蓄。强制自己存下一笔钱，以备未来养老、子女教育等。
只不过它把利息较低的银行定期存款换成了收益更高的其它投资品种。
我们这里主要讨论的是股票基金的定投。
和一般的零存整取不同，股票基金短期来看是是可能亏钱的，并不像定期存款那样一定保本。
但从长期来看，只要经济在发展，股市长期就是上涨的。代表股市整体的股票指数基金亏损的概率极小（我身边长期坚持正确方法投资的朋友我就没见过亏钱的），且收益远高于银行定期存款和理财产品。
而我们都知道银行存款的利息收益长期是远远低于通货膨胀，也就是物价上涨的速度的。
所以要想自己辛苦存下来的钱不贬值，还要获得一定的增值，那么用定投股票指数基金的方法进行储蓄，就是最好的选择。
前提是这笔钱确实是你短时间内用不到的钱（比如三年以上），因为前面说过了，短期内股票基金是很有可能亏损的。
最近有好几个同学问我为什么定投一周后基金都是亏损的，说是不是我把他们坑了。这显然没搞懂定投和股票基金是怎么一回事。对于这些同学建议再好好读一读我之前的文章。
对于定投基金的选择，股票指数基金显然是最合适的（关于什么是股票指数基金，可以看《指数基金：最适合普通人的投资品》）。
具体怎么选我们之前已经说过很多了，今天我们主要要说说怎么投的问题。
一般来说，定投有两种姿势：定期定额和定期不定额。
下面我们分别来说。
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定期定额
定期定额顾名思义，就是每次定投的金额是固定的。
比如每月1200或者每周300这样的。
这种定投方法最终的收益大体上和股票指数本身的收益相当。
我们举个例子，你可以把定投股票指数基金当做囤宝贝再转手卖掉的过程。
每月的定投金额就是进货额度，而股票指数的点数就是宝贝的价格。
假设某年1月1日某指数为1000点，半年后的7月1日点数为1500点，期间每月1日的点数和定投金额如下：
那么半年后，指数的收益为1500/1000-1=50%，而你的定投收益为66.7%。
这是因为指数经历了一个先跌后涨的过程，相当于囤货过程中途宝贝价格下跌，你中途用更低的价格囤了更多的货。这比一开始就把所有钱在1000点时买入收益要高。
当然，如果指数是先涨后跌的，那么你的收益就要低于指数了。
不过这些都不是最重要的，重要的是举这个例子让你明白定投到底是怎么回事。
它的本质在于，只要股市是长期上涨的，你这笔“储蓄”的收益就会比银行存款和理财产品高得多，甚至是几乎所有适合普通人投资的投资品里收益最高的。
至于先跌后涨还是先涨后跌差的那点收益其实无关紧要。
这也是定期定额法的优点：
无脑。
你不需要懂得现在的股市是高是低，不需要花时间去研究股市是怎么运行的，也不用管现在的经济形势如何。
你要做的只是每月拿出相同的钱，花几分钟动动手指在APP上进行下定投操作，剩下的就是坚持，以及躺着等到几年后，收获定投果实。
很多人觉得定投定额的方法很机械，收益低，不是好的投资方法。
这其实是没明白定投的本质。
定投的本质是强制储蓄，而不是追求高收益。
简单无脑的方法，不需要你花太多的时间精力，就可以取得不错的收益，是种非常适合小白和上班族的高性价比方法。
别人研究股市和为之担惊受怕时，你在努力工作，几年后，可能你涨的工资都比别人辛苦从股市上获得的收益多（且不说很多人越研究亏越多）。
很多人会说，应该股市在低点的时候多投点，高点的时候少投点或者卖出，这样收益不是更高吗？
说是这样。但是，
大多数人没有判断股市高低的能力，也没有在跌时多买，涨时卖出的定力（数据显示，在大部分国家的市场，大部分人都是高点买入，低点割肉，而且往往还是最高点和最低点）。
无脑就是最有脑。
那我们是不是就完全没有提高收益的方法了呢？跌时多卖涨时少买就真的不能实现么？
当然也不是。
下面我们就来讲讲定投的进阶方法，定期不定额。
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定期不定额
定期不定额顾名思义，就是每次定投的金额不一样。
根据巴菲特为代表的价值投资派理念，我们应该在股市便宜的时候多买点，贵的时候少买点，甚至卖出。
就好比同样一个东西，肯定是打折的时候多买点，提价的时候不买，或者买给别人。
我们还是用刚才那个例子，这回我们假设，指数相比最初的点数每下跌一定比例，我们的定投额度就提高相应的比例：
最终，半年后的收益率为79%，高于指数本身的收益50%和定期定额的收益67%。
可见，便宜时多买，贵时少买能明显提高收益率。
大师的智慧就是不一样。
这时你可能会问，既然这方法这么好，为什么前面还要说那么多定期定额的方法呢？
那是因为这种方法是提高了收益率，但也是有一些局限性的。
且不说判断股市高低对于大多数人来说不现实，低买高卖反人性这些。
其实定期不定额的价值投资法，存在资金利用效率不高的问题。
当你贵时少买的时候，你这部分资金其实是以现金的形式存在的，而我们都知道，现金是会随着通货膨胀不断贬值的。
我们换个例子，假设指数是不断上涨的情况，两种定投方式的定投金额如下：
最终，定期定额法的收益率为39%，定期不定额法收益率为46%。
还是定期不定额法收益率更高。
但是，这里要特别注意：
定期定额法最终盈利1358元，而定期不定额法最终盈利为1124远。
定期定额法的收益额要远远高出定期不定额法。
这就是因为定期不定额法随着指数上涨，减少了定投额度，而这部分钱是以现金的形式存在的原因。我们这里还没考虑现金会贬值这个因素。
还有一点，越跌越买是假设有无限资金的。咱们又不是巴菲特那样开保险公司的，显然是不可能股市一直跌我们就一直增加定投金额的。
定期不定额法本质其实是“现金+股票”的资产配置，它实则是用低买高卖带来的超额收益弥补现金的低收益率。
两种方法没有好坏高下之分，要看每个人具体适合哪种情况。
我的【躺赢计划】选择的是定期不定额的方法。
这一来是因为我自认为对股市的高估和低估有一定判断能力。（对于如何判断指数高低，可以看我往期估值系列文章）
二来因为很多投资者的资金也不是一次性到位的。工资会涨、年底有奖金、工资和绩效挂钩等等情况普遍存在。
三来，这样一开始，大家就无需把太多的钱都投入股市，留一部分现金，以备不时之需。
因为在刚开始，大多数人对家庭现金流管理和资产配置是把握不准的。
留一部分现金，投入股市部分是自己完全能承受的额度，这样心里会舒服很多，夜夜都能安枕，也就更能坚持定投下去。
万一之后股市下跌，也有钱拿出来补仓，也是个进可攻退可守的选择。
而对于收入比较稳定，每次能拿出来定投的金额不多，又不想花太多精力在股市上的同学；
又或者比较能承受波动，对股市长期来看是收益最高的大类资产这一点比较有把握，想更多配置股票资产，少留现金的同学；
选择定期定额的方法也是非常不错的。
对于定投金额的设定，我觉得每月收入的20%，或者每月收入减去支出后剩下的钱的50%都是可以的。
这只是个大概的标准，大家还可以根据自己的情况调整设定。
本文首发于微信公号：小散躺赢。定投实盘第一时间发布在那里，欢迎关注。
最后：
你觉得哪种定投方式更好？
定投的各种优缺点你之前都考虑到了吗？
你还有什么其他的定投心得或者心路历程？
欢迎评论区告诉我~
我们定投路上一起走，一起等到收获那天。
以上内容仅作为个人记录之用，不构成任何投资建议。
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