3月23日中午，当人们还在为港股反弹暗自窃喜的时候，又接到一个振奋人心的消息：中兴通讯突然发布公告称，公司于2022年3月22日(美国时间)收到法院判决，裁定不予撤销中兴通讯的缓刑期(即缓刑期将于原定的2022年3月22日(美国时间)届满)且不附加任何处罚，并确认监察官任期将于原定的2022年3月22日(美国时间)结束。这也意味着，中兴通讯自2017年被裁决后的缓刑期已经过完，公司即将结束五年的合规观察期。
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此消息一出，仅停牌半天的中兴通讯，下午复牌后A股直接76万手封“一字板”涨停。H股一度涨超50%，当日成交额达11.67亿港元，其中港股通成交额为8.76亿港元，成交净买入0.80亿港元，截至收盘上涨23.14%。
5G板块再次被推上了风口，中证5G通信主题指数（913079）当天上涨了1.64%，其成分股中，武汉凡谷、烽火通信、中兴通讯涨停，包括新易盛、光迅科技、天孚通信等在内的九只成分股涨幅超过了5%，指数当日成交额达205.14亿。
数据来源：wind，2022.3.23
多家机构先后发表了对5G通信行业的观点：
招商证券研报认为，中兴通讯胜诉利好通信行业估值复苏，板块底部建议左侧布局；
太平洋证券认为，运营商加快5G网络建设，核心网络、传输网络以及东数西算网络投资加速，通信产业链将充分受益。
万联证券认为，随着5G建设的逐步推进以及云计算建设规模的持续高增，通信行业2022年基本面或将持续改善。下游配套应用将会逐渐成熟，从而再次拉动5G的相关建设。
天风证券则表示，5G基站数量和技术指标均大幅提升，主设备有望大幅受益。中国5G市场飞速发展，2021年的5G智能手机出货量占比高达76%，预计2022年会超过8成。
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通过这些主流机构的观点，我们对5G板块的基本面和投资前景应该能树立一定的信心。
首先，从估值和盈利的角度来看一下5G板块的基本面。以中证5G通信主题指数（913079）为例，其实从2020年7月开始，5G板块就开始进入调整了，从指数最高点至今，一年半左右的时间回撤了近35%。截止3月23日，该指数今年以来的回撤已达22.5%，无论时间上还是幅度上都比较充分。估值水平也进一步下移，当前指数的市盈率为29.63，所处历史分位点为1.44%，是较为明显的底部区域，风险收益比较高。
数据来源：wind，2022.3.23
而盈利预测的数据就更可观了，2021年该指数预计主营业务收入同比增长21.72%，归母净利润同比增长近29.84%，已披露的23家成分股中，主营业务增长率大于20%的就有12家，实现主营业务和净利润双增长的有17家，行业整体业绩不错，成长性较强，景气度持续向上。
数据来源：wind，2022.3.23
另一方面，从投资前景上看，2022年仍是5G投资高峰期。
随着“十四五”信息通信行业发展规划落地，5G未来建设目标明确。根据工信部总工程师的发言，预计到2022年底，5G的基站将超过200万个，5G的终端连接数将达到6亿。万联证券认为，在未来的三到五年中，5G建设还将保持一个平稳的建设投入节奏。
从应用层面来看，运营商也都在加大对5G应用新形态的探索。据万联证券的报告指出：中国电信加大布局云手机、云Pad、云电脑、云电视、云路由器、云摄像头、云XR等七大领域。此外，中国移动也正试图打通5G网络和应用，同时在云终端和云套餐两边发力，布局视频彩铃、云游戏、XR等方向。随着5G网络的发展，终端的普及，“杀手级”应用呼之欲出，“杀手级”应用一旦出现，在其带动下，5G的批量化应用才有望到来。
综上所述，短期来看，当前的市场情绪过于悲观，一旦稍有起色，5G通信行业，凭借其较为突出的成长性，以及较低的估值，热点引爆下，机遇或将来临；长期来看，5G是通信行业未来发展大趋势，龙头公司将受益于5G的持续建设，市场份额逐渐提升，规模效应显现，有望持续快速增长，是个值得长期配置的好赛道。而中证5G通信主题指数（913079）是目前5G产业链相关指数中最具代表性的指数，可重点关注该指数的跟踪标的“5G ETF（159994）”或“银华中证5G通信主题ETF联接A（008889）”。
@@最后附上中证5G通信主题指数（913079）的成分股供大家参考！非常感谢！
中证5G通信主题指数（913079）成分股
数据来源：wind，2022.3.23
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