风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本文所展示持仓只为个人操作复盘所用，所有买卖操作仅为作者个人思路分享，只供研究交流，不构成投资建议。
上证指数平均市盈率估值图：
2024年7月26日 上证平均市盈率(PE)：12.37， 其中历史最大值：69.64，历史最小值：9.76，当前市盈率在历史数据上的分位数：11.364%， 当前市盈率在最近10年数据上的分位数：9.836%
本年度投资交易记录：
1月16日：31.7 买入中国平安H 1000股
1月23日：4.69 卖出隆鑫通用 54500股
1月24日：126.05 、126.41 买入五粮液 1300股
1月25日：3.15 买入东风集团股份 38000股
2月06日：3.92 买入华晨中国 20000股
2月06日：3.19 卖出东风集团股份 18000股
2月21日：3.11 买入东风集团股份6000股
4月22日：7.28~7.3分批卖出华晨中国持仓 72000股
4月26日：6.3 买入华晨中国 100000股
5月07日：6.34 买入华晨中国 2000股
5月10日：6.49 买入华晨中国 4000股
7月02日：36.75 卖出中国平安H 2500股，36.8 卖出中国平安H 5000股，8.41 卖出华晨中国 106000股
7月03日：4.35 买入华晨中国 270000股
7月04日：3.92 买入华晨中国 8000股
7月15日：3.71 买入华晨中国 8000股
目前持仓情况
截止发文，本年度将军投研实盘收益 30.91%，跑赢上证指数 33.74%
投资相关：
1：董宇辉离开东方甄选
事件：2024年7月25日，公告称董宇辉的离职是由于他的职业抱负、对其他事业的投入及个人时间安排。
后续，董宇辉以7658.55万元的价格，购买与辉同行(北京)科技有限公司100%股权。
俞敏洪：对董宇辉的离职表示尊重，并强调与辉同行自成立以来获取的全部收益包括全部利润，东方甄选分文未取，全部留给了宇辉和与辉同行，支持他们继续发展。
投资思考：
我对新东方这家企业最开始关注，是基于教培。作为轻资产长坡厚雪的“好赛道”，我一直苦于没有合适的价格去买入持有。
结果就如医药行业一样，教培行业也加入了供给侧改革，开始杀估值、杀业绩。
我的反应一向不大灵光，直到有天手机响起预设的股价预警，我才注意到“新东方”的股价进入我曾经预设的击球区价格，但因为基本面情况已经发生根本性改变，我不敢下手了。
再次关注到“新东方”，是投资群里群友和我聊起东方甄选。彼时群友已经在“新东方”取得逆境反转的200%的投资收益。
我的反应一向不大灵光，了解起因经过。才去了解，注意到已经很出圈的主播董宇辉。
那段时间，群友在群里几乎是自来水式的替东方甄选做宣传。在群里分享董宇辉的直播，分享他在直播间买的商品实物。推荐我们去东方甄选的直播间购物。
东方甄选的直播间商品不错，我买了不少次，也爱看董宇辉天上地下，引经据典的聊天。
看他的直播，我丝毫不觉得自己是在看购物直播，常常是直到下完单后才发现已经买了不少。
我完全感受到董宇辉的魅力和真诚，我重新审视“新东方”（东方甄选）成长逻辑，以及不断上涨的股价和爆发式增长的业绩。
我的反应一向不大灵光，我在近一年的时间里反复纠结，最终还是没有下手买入东方甄选的股票，但我一直关注东方甄选的披露数据和直播间以及期间各平台对新东方的各种动态事件的网友舆论评。
直至2024年7月25日，官方宣布了董宇辉的离开。
我的反应一向不大灵光，直至有人问我：董宇辉离职对新东方的发展影响大吗？
我才明白一下子想通，为什么我在近一年的时间里反复纠结还是没买入新东方（东方甄选）。
为什么我反复纠结一年都下不了买入困境反转新东方的决定？
我当时没想通的，是因为我潜意识里认可一句话：“人心是无法被考验的”。
类似东方甄选的案例实在太多，比如《朱一旦的枯燥生活》，比如《李子柒》。很多时候其实都是一种双输的局面，但是情势所逼。人心一旦被考验了之后，窗户纸破了就不得不行，不得不做分割了。
但是如果一家公司，压上了公司的所有资源，研发出了的顶级产品，这个产品就是公司的IP。
那么为了研发这个产品所优化的技术，为了研发这个产品所发明的专利，会是其他企业无法攻破的“壁垒”和“护城河”。
但一家公司，倾尽公司所有资源在一个人身上，打造了人设，建立了以人为主的各种配套，那个人就是公司的 IP。
但人心、人性是无法考验的，所以在猜忌里、妄想里，悲剧的种子早就悄然发生。
一样的逻辑，还有享受着国内顶级大学教育资源、科研资源的国人。所有人盼望着寒门贵子学成报国，他可能选择出国换国籍留在国外。
打造了公司 IP ，倾尽公司资源只要做大了，都会类似一些影视公司的男、女明星或者知名导演，脱离公司掌控。而且 IP 自带粉丝光环，更容易获得舆论的支持，常常能让公司妥协。
商业利益和个人发展，不是道德游戏。利益损增不难量化，但事件道德判断，舆论褒贬，通常就是各说有理了。
这让我想到了迪士尼的商业模式，迪士尼作为商业IP模式输出的鼻祖，为什么能在如此长的时间里拥有不竭的创造力和成长性？
我想从商业逻辑上来看，根本原因IP 是虚拟偶像，生命周期是无限。不用去考虑“折旧”，相反类似老酒，越久越香。
像唐老鸭、米老鼠，白雪公主、玲娜贝儿、蜘蛛侠、钢铁侠等，迪士尼倾多少公司资源，就能获得多少正向的回报，因为不需要花时间、精力、金钱，去考虑如何掌控和考验人心和人性。
所以作为东方甄选最大的 IP 董宇辉离开公司，新东方（东方甄选）股票在短期必定会承压下跌，对公司的影响首当其冲的肯定是财务利润上的影响，这对公司未来发展也算是上了一堂公开课。
从商业逻辑的长期发展来说，新东方要做IP应该让实控人，也就是俞敏洪来做。或者干脆就直接加强东方甄选品牌IP，而弱化主播个人IP。
但弱化公司主播IP是有违直播商业常识的，一个强力头部主播对公司的业绩和影响力贡献都是巨大的，用弱化主播的方法去增强公司的控制力也无异于自断臂膀。
我想无论对于东方甄选，还是俞敏洪、董宇辉，在直播商业上可参考的商业案例都不多，此时此刻的情状都只能硬着头皮自己摸石头过河去走了。
通过这次的经历，我也得出一个结论，基于个人IP绑定并影响利润的非科技企业的上市公司我不买。从非科技公司层面来说，盈利核心太容易被IP反噬，稳定性太差，成长逻辑很难证实。
我相信这堂公开课，给所有二级市场投资者上了宝贵一课。
最后，也只能祝东方甄选能加快走出事件影响和董宇辉好运了。