香港恒生指数截止于2024年5月7日收盘，跌幅-0.53%，终结了港股股市的“十连涨”。
自24年港股、A股这一波行情历程来说，那种经过多年下跌，价格和价值极限倒挂的标的，已经越来越难发掘了。龙年的这波上涨行情，大多极限低估的股票都完成了基本的价格修复。
接下来的机会其实已经不再是寻找类似“华晨中国”这种极限低估，价格价值倒挂的套利逻辑机会。而是去多发掘基于基本面和未来业务发展预期的“成长形”低估合理的公司标的。
为什么这么说呢？
因为向去年7、8月份让将军发现就感觉兴奋激动，不买不行的“华晨中国”，这样的投资机会已经很难找到了。与其花更多精力发掘下个类似的小概率投资机会，还不如关注相对更多处于低估合理的成长性投资机会，会更有效率一些。
并不是说价值价格倒挂套利投资逻辑不好，而是确实很难找到类似的机会。且就算有，除非更好碰上资金空闲，否则也很难兼顾到投资效率问题。
套利逻辑的股票，从根本上来说大多是有较大瑕疵的公司。
体现在不那么好的行业，或者不那么好的管理层。与其同时考虑到机会成本，可能要提前为套利标的兑现之后的资金要寻觅个去处。
以上的思路都是基于“长期主义”来进行思考的。因为我曾经也试过去赚市场的钱，用比较大的仓位去做T，或者空仓满仓去做标的的短线切换。最后的收益结果是失败的。所以我现在不太做中短线波段，仓位在近7、8年基本也都保持在90%以上。
就在今天下午，有个粉丝留言给我，说已经清仓（涉及隐私不截入ID头像）。我估计他觉得最近收益颇丰，想赚点波段的钱。
昨天刚发了港股历史数据估值论证，在恒生指数十连涨，今天微跌0.53%的情况下。这位粉丝手起刀落，直接清仓。。
说不来具体是什么感觉，我就觉得（港股领涨全球！香港恒生指数10连涨还能不能买？）这篇长文是白写了。。
我其实大概能体会一点这种心态，市场里就是有一类人，他们确实是受不了账户上出现一点回撤的。
这类投资者常挂在嘴边的有一句话“不做价投做滑头”。他们其实是很可爱的一批人。他们认为自己是能战胜市场、预测市场涨跌趋势的。他们相信“盘感”，他们视市场先生为“镰刀”。
而价投的观点和滑头恰恰是相反的，价值投资者并不认为市场能战胜或战败，市场交易的股票是企业的一部分，这有别于“滑头”的博弈逻辑。价投这批人视市场先生为“好朋友”，利用市场价格和价值的倒挂来欣然笑纳。
如果基于“价投”，而不是上图粉丝的“滑投”观点。那么通过恒生指数港股数据论证，PE、PB、ROE的样本数据分析，可以很容易得出“现在卖出？这才哪到哪？”的结论。
“滑投”们的结果，很大概率是低位卖，行情好起来高位再进场。最后在更高的位置亏钱，或者小赚。他们看似很机灵，很狡猾，实际上是聪明反被聪明误。
投资二级市场，最怕的是有小聪明而没有大智慧。
理性的看待市场、个股涨跌，才是投资者成熟的标志。涨的时候并不满目乐观，心里对业务预期有客观认识。跌的时候同样也需要客观，是跌出价值还是跌出风险。能做出客观判断都需要对公司业务基本面、公司经营状态并有很清晰的理解。
目前来看，无论是港股还是A股的二级市场，只要是处于低估合理的优质中国资产在当下买入持有，未来都会有很好的回报率。
今天再提醒大家一件事，怕有些人已经忘记了。你确定现在就清仓卖股票？美国还没降息呢！