2023-08-24 06:21
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1席勒市盈率,是耶鲁经济学教授罗伯特·席勒教授发明的,是比普通市盈率更合理的市场估值指标,因为它消除了业务周期中利润率变化所引起的比率波动,用一家公司去除通胀因素的实际股价除以10年期间该公司去除通胀因素的每股收益的平均值。听起来比较拗口。
为什么常规市盈率有欺骗性?
以美国市场为例,常规市盈率的计算方法是用标普500指数的总市值除以标普500公司过去12个月的收益。在经济扩张时期,公司通常会拥有很高的利润率和收益,因此市盈率受到较高的收益影响而变得非常低;在经济衰退时期,利润率和收益较低,常规市盈率也因此变得更高。
2 从1930年到2022年,dividend income占整个S&P 500 回报的41%, 然后今天它位于一个历史低位. 是其成分股企业不愿意这么做了?还是没有能力怎么做了?还是,价格太高了?
3 大账关注的宏观指标很少,其中之一是 Real Retail Sales Growth Rate, 最好是在正常值附近或之上“徘徊”。
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