东北证券：
铜：交易因素加剧铜价短期波动，看涨逻辑未失效。本周沪铜收于8.35万元/吨，周涨幅1.41%；LME铜收于10334美元/吨，周跌幅0.86%；COMEX铜收于4.759美元/磅，周跌幅2.42%，逼仓以来的涨幅已基本消化。1）逼仓逻辑边际弱化，但风险仍存：路透社称未来将有约10万吨铜陆续运往COMEX注册仓库，预计2万吨智利铜将于5月底率先抵达美国。多头兑现致COMEX持仓量有所下滑，但2407合约持仓量仍居于14.7万手（约166万吨）高位，2409合约持仓量不降反增至9万手（约103万吨），逼仓风险仍在，预计短期铜价仍将呈现高波动特征。2）看涨逻辑未失效，关注下游承接：供给端矿端紧缺向精铜传导逻辑未变，需求端受制于价格高波动难以顺利释放，铜价合理回调有助于需求端逻辑的强化，持续看好铜板块投资机会。相关标的：紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、江西铜业、金诚信、铜陵有色、北方铜业、五矿资源。
$紫金矿业(SH601899)$
$中国有色矿业(01258)$
$五矿资源(01208)$