$复星医药(SH600196)$ $复星医药(02196)$ 首先我只是就事论事，不是抬杠，如果不看好复星可以一秒卖出，新能源光伏随便买一只都好。但是低位唱空，让人割肉交出带血的筹码这个和高位唱多让人接盘一样让人不舒服。
1.预期是实的会怎么样？
没吃饱会哭晕在厕所，别说28亿，他连14亿都卖不出去，参考HK，为了吃D食，硬是掐死了复星所有过桥迹象。1280亿营收950亿利润只是YB支付的，实际收入远不止这些。
合资公司的期望确实降低了，但是mRNA赛道那么好弯道超车还需要石药和中生一次次来修改标点符号抄作业么？都是PPT弯道超车，实际专利壁垒是绕不过去的护城河。可能差距大于光刻机。
新馆药可能不会大卖，但这是投名状，代表老郭的ZZZQ，意义大于实际。
2.资金是虚的这个没见过全大癌有几家分红超过所有上市募集资金的。医药里老郭分红算是很慷慨的，最少老郭没有在复星医药干过清仓式减持套现，他的持股保持了对公司的绝对控股，比很多没有实控人的公司好的不是一星半点。
3.营收是虚的这个不予置评，因为四大会计师事务所不是摆设，出具的无保留意见的审计报告，这个如果有人认为做假，查出来可以轰动全球。
4.商誉高是事实，但是印度公司上市的股价已经让复星赚了3倍，最大的隐患都不存在了，高商誉只是对买买买没有信心的表象，毕竟全球最高医药市值的强生就是通过买买买，买成了世界市值最高的医药公司，老郭说不定N年后有机会通过买买买让复星成为全球前十大医药公司。
综上所述，复星属于平台型公司，对标的是辉瑞，强生这种头部型医药巨头，说复星没有自研的，复星有一款自研的FDA认可的孤儿药（还有9款在研的FDA孤儿药），全大癌也找不出几家这种获得FDA认可孤儿药自研能力的企业，况且这几年创新药占营收已经达到25%，目标是占50%营收成为创新药公司，海外营收占比30%，目标是50%，可以更好的应对无数轮的JC脚底板斩，只要复星达到这些目标，复星就有机会成为医药航母，毕竟美国股市50年以来只有医药和消费公司长期存活，其他科技型企业可能活不过30年就自然消亡了，参考柯达，诺基亚。或许新能源活不过30年，但是医药绝对可以