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《茅台的美是说不完的美——读2023年贵州茅台年报有感》
大树军座
2024-04-03 21:55 · 福建
#2024投资炼金季#
赤水酿美酒，
年报共举杯，
茅台的美是说不完的美。
贵州茅台2023年年报披露了。
茅台公司2023年度规划是总收入增长目标15%，年报实际总收入增长18.04%，归母净利润增长19.16%，全面超额完成了2023企业规划目标。
年报披露2024年企业规划的总收入增长目标还是15%，大树预判贵州茅台2024年业绩：总收入增长17%，归母净利润增长18%，贵州茅台每股利润70元。茅台的业绩是可以调控的，我再来算算2025年，规划一定还是增长15%，茅台实际会完成16%，归母净利润增长17%，每股净利润82元。让我预估2026年我也能算出来，总收入增长16%，归母净利润增长17%，每股净利润96元。这就是茅台业绩增长的高确定性表现，茅台的确定性让老股民一眼就能看到三年后的情景。这是我敢于满仓茅台的基础。茅台每年的业绩增长画面真的美，茅台的美是看不够的美。
2023年贵州茅台实现净利润747.34亿，分红比还是51.9%，老一套没变动。每股分红30.876元。按照今天贵州茅台收盘价1715.11元，股息率是1.8%，高于贵州茅台的十年平均股息率1.31%，说明现在股市处在熊末牛初阶段。如果今年年底还保持特别分红的话，茅台股息率会像去年一样超过3%，连续两年的特别分红，让茅台投资者难忘。茅台如果能继续特别分红，那该多美啊，茅台的美是忘不了的美。
但是茅台股票有个怪脾气，当你想买入的时候，一买入就把你套住。很长时间它都在盈利与不盈利之间波动。当你再次盈利，决定把它卖掉，想做个差价的时候。它就与你挥挥手，告别了你再也不回头了。董老师200元买入茅台的时候，茅台给它跌到120，把它深度套牢。当董老师小树林裸跑一圈后，茅台让他挣了大钱。当他觉得茅台500元高估的时候，卖出下了车，茅台一骑绝尘就再也不让他上车了。
贵州茅台是那种能长期持续赚钱，而且赚很多钱的企业。股民长期拿着贵州茅台不仅分红在不断增长，更特别的是股价会不依靠牛市就不断创新高。投资者持有茅台，拿着拿着就走上了富裕道路。明年茅台每股利润82元，即使没有牛市，就按照现在30倍市盈率计算，股价也创新高了。看图，大树95%仓位是茅台，去年分红135万，今年分红会是多少？耐心等待吧！再坚持两年时间，迎接贵州茅台股价创新高。
茅台的美是确定性增长下的成长美，
茅台的美是产品供不应求下的垄断美，
茅台的美是库存不跌价还增值的陈酒老酒美，
但是茅台的特点注定了大部分投资者看不到它的美。只有克服恐惧，敢于买入茅台，才能体会到茅台确定性的美。
只有长线持有不惧波动，才能体会到茅台分红不断增长的美。
看看免税茅：中国中免业绩增长不稳定，从2021年牛市高点跌到今天，78.7%的跌幅。再看看地产茅：万科不仅业绩增长不稳定，还取消了分红。股价从30元高点跌到现在，72.7%的跌幅。你就体会到茅台业绩增长确定性是多么重要，多么难能可贵了。
大树观点：炒股的终极目标就是满仓茅台不在顾及其它。
@今日话题
@投资炼金季
讨论
143
写讨论…
130
我爱中国石油
茅的时代已经过去。
其实什么逻辑都不重要，所谓的逻辑都是股价涨出信仰后机构说给散户听的。让散户接盘必须讲出一套让吃瓜群众坚定不移信任的逻辑。 离过去牛周期时间足够久，底部蓄势多年，群体走上升趋势联动效应，能容纳的资金体量足够大（十万亿量级），奠定广大机构有序介入 从容退出的.........展开
大树军座：你们太年轻了，没被股市毒打过，哪个涨就买哪个，等掉到坑里你们就知道什么好了。每当年轻股民笑话在股市已经实现财务自由的老股民大树的时候。就表明了他们的不成熟。看图，对照检查一下，你在哪个阶段？
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今天 10:08 浙江
1
全靠瞎蒙
我们买不起，你这是气我们。
大树军座：买不起，说明你年轻。年轻就是资本，努力工作，努力攒钱，练好手艺，到了中年就买得起了。
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今天 07:49 黑龙江
4
小伙宝城
感谢树叔带我入坑“茅台”、炒股17年，每天都在想着怎样投资，一直看了你的文章从22年买入茅台到现在，这17年的经验总结了一句话，余生一股一茅台。
大树军座：是的！想股票投资简单化，买入茅台一股就可以了，因为它在A股中业绩增长有最高的确定性。
关于这一点，连同处垄断经营的片仔癀都比不上。片仔癀本来20%增长很稳定，因为领导瞎搞，也不稳定了。
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04-03 23:35 辽宁
2
Zyjmm6fm
为什么涨价了24年预期不如23年呢，大树先生
大树军座：茅台的业绩是调控出来的，每年超过15%，领导就超额完成任务了。领导希望五年任期内年年超额完成任务，于是乎就有了稳定增长。酒鬼酒领导退前。业绩突飞猛进了一下，现在新领导上来就不行了。于是股价就掉坑里了。片仔癀也是这样，领导在下台前业绩突飞猛进了一下，后面的股价就掉坑里了。
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04-03 21:32 湖北
猜猜朋
将暴跌至1200！
大树军座：昨天你还在问我茅台买入点多少好？今天你就知道了。好吧！你等到1200元再买吧。
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今天 12:13 贵州
永远价值168
大树叔，今年的股东会去吗？
永远价值168：等公告
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04-03 22:17 四川
坎比的铁杆
感谢大叔的分析，其实茅台这份2023年报中规中矩，利润比预期还高了几亿分红还那样，唯一期盼的就是年底特别分红常态化以及飞天茅台的市场化，如果这两个问题解决就是个完美公司。
但是a股有个奇特的现象，越好的公司一帮人越拿着放大镜找毛病，反倒是那种垃圾公司圈钱的骗子玩命往高处怼.........展开
04-03 21:33 天津
9
吃肉喝茶
大众的健康意识正逐渐加强，一旦哪天意识到一级致癌物的危害，茅台的销量会断崖式的下降。
我认为这一天不会太远，毕竟健康是无价的。
大树军座：炒股应该把重点关注于公司的业绩增长。面对茅台未来三年超15%的中高速业绩增长。你说的其他旁枝错节都属于不务正业。你这样炒股是要亏钱的。
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今天 15:39 北京
1
2400满仓单调茅台
21年到现在比茅台跌的少只有部分煤炭水电公路银行等公众事业股。回头来看即使我在高点满仓茅台亏得也不算太多。而且相信2到3年内肯定能解套盈利。
04-03 21:32 辽宁
4
毛片
跟机构预测差不多，大树前辈
毛片：华宝，是好还是差？
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今天 15:48 浙江
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