ROE能不能持续，取决于新增的利润能不能形成复利，把利润投入到新增生产资料里，第二年能生产更多产品从而带动利润增长，对于重资产公司，比如石油煤炭，这是可行的，逻辑很简单：搞更多的矿就能产更多的煤和油。但对于轻资产公司，比如白酒互联网，并不是投入更多生产资料就能带动更多的营收和利润，简单的说就是这类公司赚多少钱其实和净资产没啥关系，这类公司看ROE意义就不大。当然还有公司是介于重资产和轻资产之间，或者在发展的某个阶段可以通过扩产来提高营收利润，但到了一定阶段又不行了，这个也很容易理解：当你还只是市场里一条小鱼的时候，提高一倍产能就提高一倍营收，但你成长为市场里的大鳄的时候，再去提高一倍产能那可能就把整个市场都搅黄了到头来自己也没好果子吃。