东莞捷荣技术股份有限公司主营业务为面向3C行业客户提供精密模具、精密结构件及高外观需求组合组件的设计、研发、制造和销售服务。主要产品有精密模具、手机精密结构件、其他精密结构件等。
2023年三季度，$捷荣技术(SZ002855)$ 实现营业总收入13.79亿元，同比大幅下降34.11%。扣非净利润-4,596.46万元，较去年同期亏损增大。净利润-5,375.60万元，较去年同期亏损增大。
一、精密结构件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，其中精密结构件为第一大收入来源，占比89.29%。
2、精密结构件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收9.47亿元，与去年同期的13.83亿元相比，大幅下降了31.53%，主要是因为精密结构件本期营收8.45亿元，去年同期为12.65亿元，同比大幅下降了33.15%。
近两年产品营收变化
3、精密结构件毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的12.69%，同比小幅下降到了今年的11.84%，主要是因为精密结构件本期毛利率10.68%，去年同期为10.79%，同比下降了1.01%。
二、净利润亏损持续增大
1、营业总收入同比大幅降低31.53%，净利润亏损持续增大
2023年半年度，捷荣技术营业总收入为9.47亿元，去年同期为13.83亿元，同比大幅下降31.53%，净利润为-4,456.68万元，去年同期为-4,014.82万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大原因是：
净利润从2019年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从1,964.57万元降低到-4,456.68万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
2023年半年度主营业务利润为-2,677.75万元，去年同期为1,032.62万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏的原因是：
1、营业总收入本期为9.47亿元，同比大幅下降31.53%。
2、毛利率本期为11.84%，同比小幅下降0.85%。
非主营业务中资产减值损失本期为-2,373.70万元，占利润总额52.35%，同比大幅增长38.62%。
非主营业务表
三、存货跌价损失大幅拉低利润
2023年半年度，企业存货周转率为2.98，在2022年半年度到2023年半年度捷荣技术存货周转率从3.26小幅下降到了2.98，存货周转天数从55天增加到了60天。2023年半年度捷荣技术存货余额合计2.49亿元，占总资产的13.31%，同比去年的3.93亿元大幅下降了36.65%。
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到36.37%，余额同比减少14.76%；其次，发出商品占比29.83%，余额同比减少32.13%。
存货分类
坏账损失2,373.70万元，大幅拉低利润
2023年半年度，捷荣技术资产减值损失-2,373.70万元，导致企业净利润从亏损-2,082.98万元下降至亏损-4,456.68万元，其中主要是存货跌价准备减值合计-2,373.70万元。
资产减值损失
其中，发出商品，库存商品，自制半成品本期分别计提1,120.70万元，770.20万元，392.76万元。
存货跌价准备计提情况
目前，发出商品，库存商品，自制半成品的账面价值仍分别为8,687.82万元，7,131.89万元，4,772.45万元，应注意后续的减值风险。
四、净现金流同比小幅降低
2023年半年度，捷荣技术净利润为-4,456.68万元，去年同期为-4,014.82万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-1.04亿元，去年同期为-1.01亿元，较去年同期小幅下降3.18%。
净现金流同比小幅下降的原因是：
虽然投资活动产生的现金流净额本期为-3,295.82万元，去年同期为-9,591.86万元，同比大幅增长65.64%；
但是经营活动产生的现金流净额本期为-7,908.59万元，去年同期为1,434.98万元，由正转负。
五、财务费用大幅增长
2023年半年度公司营收9.47亿元，同比大幅下降31.53%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为178.88万元，去年同期为-1,085.99万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。主要是因为汇兑收益本期为674.08万元，去年同期为1,969.59万元，同比大幅下降了65.78%。
财务费用主要构成表
六、同业比较情况
同行地区分布方面，2023年半年度捷荣技术主要集中在国内市场，占比64.88%，同期长盈精密国内外市场分布较为均衡，领益智造主要集中在海外市场。市场毛利率方面，2023年半年度公司国内市场毛利率与其他2家同行企业（科达利、领益智造）的平均毛利率12.84%较接近。
1、销售净利润率低于同行业
2023年上半年捷荣技术的销售净利率为-4.71%，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为4.56%，而捷荣技术的-4.71%的平均销售净利润率低于行业平均水平。
2、加权净资产收益率低于行业平均水平
2023年上半年捷荣技术的加权净资产收益率为-4.68%，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为2.55%，而捷荣技术的-4.68%的加权净资产收益率低于行业平均水平。
3、流动比率低于行业平均水平
2023年上半年捷荣技术的流动比率为0.84，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的流动比率的平均值为1.20，而捷荣技术的0.84的流动比率低于行业平均水平。
七、风险及分数
1、风险信息表
$科达利(SZ002850)$ $创世纪(SZ300083)$ #精密制造#
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