$东安动力(SH600178)$ 主要从事为汽车发动机及其他零部件的生产、销售及其相关服务。主要产品包括汽车发动机、汽车变速箱、其他零部件、整车销售。
2023年半年度，公司实现营业总收入25.75亿元，同比下降20.50%。扣非净利润876.32万元，同比大幅下降84.29%。净利润2,323.60万元，同比大幅下降69.60%。
一、营业总收入同比降低但净利润同比大幅降低
2023年半年度，东安动力营业总收入为25.75亿元，去年同期为32.40亿元，同比下降20.50%，净利润为2,323.60万元，去年同期为7,642.35万元，同比大幅下降69.60%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-70.34万元，较去年同期亏损有所减小；
但是主营业务利润本期为1,421.28万元，同比大幅下降80.80%。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-419.78万元增加到1.39亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.39亿元降低到2,323.60万元。
二、主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
2023年半年度主营业务利润为1,421.28万元，去年同期为7,403.81万元，同比大幅下降80.80%。
主营业务利润同比大幅下降的原因是：
1、营业总收入本期为25.75亿元，同比下降20.50%。
2、毛利率本期为8.55%，同比小幅下降0.66%。
三、非经常性损益增加了归母净利润的收益
2023半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益801.04万元,占归母净利润的47.76%。
2023半年度的非经常性损益
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为906.73万元，其中非经常性损益的政府补助金额为610.70万元。
(2)本期共收到政府补助982.01万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
(3)本期政府补助余额还剩下7,742.47万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
扣非净利润趋势
四、存货周转率持续下降
2023年半年度，企业存货周转率为3.31，在2019年半年度到2023年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从25天增加到了54天，企业存货周转能力下降，2023年半年度东安动力存货余额合计6.93亿元，占总资产的9.52%，同比去年的6.29亿元小幅增长了10.22%。
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到60.12%；其次，原材料占比28.89%，余额同比减少18.36%。
存货分类
五、净利润和净现金流均大幅降低
2023年半年度，东安动力净利润为2,323.60万元，去年同期为7,642.35万元，同比大幅下降69.60%。净现金流为-3.58亿元，去年同期为2.04亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然筹资活动产生的现金流净额本期为9,432.81万元，由负转正；
但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-6,968.62万元，由正转负，（2）投资活动产生的现金流净额本期为-3.83亿元，同比大幅下降29.75倍。
本期经营活动现金流净额为-6,968.62万元，由正转负。
经营活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然经营性应付项目的增加本期为5.22亿元，由负转正；
但是经营性应收项目的减少本期为-7.97亿元，由正转负。
本期筹资活动现金流净额为9,432.81万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为538.11万元，同比大幅下降95.27%。
2、取得借款收到的现金本期为1.00亿元，。
六、应收账款周转率小幅下降
2023半年度，企业应收账款合计6.96亿元，占总资产的8.91%。
1、应收账款周转率小幅下降，回款周期小幅增长
2023年半年度，企业应收账款周转率为3.83，在2022年半年度到2023年半年度，企业应收账款周转率从4.30小幅下降到了3.83，平均回款时间从41天增加到了46天，回款周期增长，企业的运营能力小幅下降。
2、一年以内账龄占比下降
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为59.45%，0.14%和18.61%。从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2023半年度从75.24%下降到59.45%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。
七、同业比较情况
1、净利润增长率不如同行业
2023年上半年东安动力的净利润增长率为-69.60%，从同业可比上市公司来看 ，今年上半年该行业可比上市公司净利润增长率的平均水平在零点以下，平均值为-10.33%，而东安动力的-69.60%的净利润增长率远低于行业平均水平，从净利润增长率来看东安动力收益呈现负增长。
净利润增长率
2、销售净利润率低于同行业
2023年上半年东安动力的销售净利率为0.90%，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为7.64%，而东安动力的0.90%的平均销售净利润率低于行业平均水平。
3、加权净资产收益率低于行业平均水平
2023年上半年东安动力的加权净资产收益率为0.66%，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为2.75%，而东安动力的0.66%的加权净资产收益率低于行业平均水平。
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