$人人乐(SZ002336)$ 一、2023年一季度报2023年3月31日归属于上市公司股东的所有者权益12,063,351.22元，4月28日曾分析，“目前净资产一千多万，能扛多久。到第三季度报披露，如果企业基本面没有变化，明年大概率就是要ST，这种股走势很可能长期阴跌，时不时反抽一下，再继续跌。就算股权转让股份过户完成，又怎么样。曲江新区现在对这公司也是头疼，业绩雷骑虎难下，不过好歹是公家的钱。财报运作要抓紧了，不要等第四季度突击，到时候又要收问询函了。除非基本面有变化，不然不进”。二、2023年半年报2023年7月15日，2023年半年度业绩预告亏损：27,000万元–31,000万元。归属于上市公司股东的净利润-98,585,628.35元。所以等2023年半年报披露，归属于上市公司股东的所有者权益已为负数。三、实控人持股2023年7月17日，公司收到永乐商管公司的告知函以及中国证券登记结算有限公司出具的《证券过户登记确认书》，本次股份转让已通过深圳证券交易所 合规性审核，且已在中国证券登记结算有限公司深圳分公司办理完毕股份过户登 记手续。过户后永乐商管公司直接持有上市公司股份172,904,100 股，占上市公司股份总数的 39.2964%，成为公司第一大股东。曲江文投集团直接持有上市公司股份 93,038,866 股，通过永乐商管公司持有上市公司股份172,904,100 股，合计持有上市公司265,942,966股股份，占上市公司股份总数的60.44%，公司实际控制人未发生改变。永乐商管为曲江文投控制的投资平台，主要以自有资金从事股权投资、投资管理及商业综合体管理服务。四、定增简介。本次向特定对象发行股票的发行数量不低于44,609,665 股（含本数）且不超过132,000,000 股（含本数），发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的 30%。发行价格为13.45元/股。认购人最终认购股份数量根据认购金额和本次认购价格按以下公式确定：认购股份数量=认购金额÷认购价格。总认购金额不低于人民币60,000万元（含本数）且不超过人民币177,276万元（含本数）。认购人西安通济永乐商业运营管理有限公司。五、定增目的。1、补充营运资金，满足公司未来可持续发展需求。2、优化资本结构，降低财务成本，增强公司抗风险能力。2020年末、2021年末和2022年末，公司资产负债率分别为68.94%、89.44%和 97.72%，资产负债率较高且呈现逐年上升的趋势。截至2022年末，公司净资产为11,088.43万元，净资产规模整体较小，抗风险能力较弱，若宏观环境、行业环境或公司业务改善情况不及预期，或存在资不抵债的风险。同时，公司的资产负债率较高导致公司融资能力相对薄弱，不利于公司开展生产经营，也将影响公司转型战略的实施推进，在一定程度上制约了公司未来业务的发展。3、彰显控股股东对公司未来发展的信心，实现国有资产的保值、增值。六、总结1、不定增补充净资产，明年披露2023年年报后就要*ST。2、实控人曲江新区管委会，领导们为避免国有资产流失，定增是大概率能通过的。3、定增暂定价为13.45元/股，理论上近期不容易跌破，说是暂定价就是这个也存在调整的可能，毕竟昨天披露的只是预案。4、定增是双刃剑，虽保证公司不被*ST，补充了流动资金，但按定增额倒推出的定增股数，与预期公司定增收购西凤酒这条路，渐行渐远。5、总之，曲江新区投了这么多钱，不会不管不顾，所以炒作人人乐筹码这个游戏可以继续下去。6、目前未持有，下一步择机绿盘进场。