$*ST星星(SZ300256)$ 一、公司简介。

星星科技成立于 2003 年 9 月 25 日，曾用名为浙江星星科技股份有限公司、浙江星星瑞金科技股份有限公司。经中国证监会批准，公司股票于 2011 年 8 月 19 日在深交所创业板挂牌上市。公司注册地址为江西省萍乡市萍乡经济技术开发区周江智能制造产业园 B1 栋，办公地址为广东省深圳市坪山区江岭路 6 号，登记机关为萍乡市市场监督管理局，社会统一信用代码 91330000754906634T，注册资本人民币 957,936,396 元，法定代表人为兰子建。星星科技的经营范围包括：各种视窗防护屏、触控显示模组、新型显示器件及相关材料和组件的研发和制造，从事进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

二、立马集团。

立马集团成立于2008 年 4 月 28 日，注册资本 11,428.57 万元， 是一家集电动车研发、制造、销售，服务于一体的大型集团化高新技术企业，主体产品覆盖立马牌两轮电动摩托车、立马牌两轮电动自行车等。立马集团研发中心先后荣获高新技术企业、浙江省级企业研究院、浙江省级企业技术中心，年度新品上市款型 20 款以上，研发致力于自主化、平台化、标准化、智能化打造产品。 立马集团销售专卖渠道及服务网点覆盖全国，现拥有专卖渠道8,000 余家，市场占有率名列前茅，成为全国电动车行业的标志性品牌。立马集团始终坚持以卓越的品质和不断的创新，为大众提供更高 价值的新能源交通工具的企业使命，坚持围绕“品质、创新、服务、诚信、责任、感恩”的企业价值观，推动企业可持续发展，未来立马集团拟进军微型低速新能源乘用车，非开放道路无人驾驶电动车、服务型智能化机器人领域、助力电动车，立足电动新能源领域踏实前行。

立马车业集团有限公司为浙江立马科技有限公司的控股股东，持股比例为 100%。立马车业集团的实际控制人为应光捷、罗雪琴夫妻，其合计持有立马车业集团51%的股权，并间接持有立马科技 51%的股权，为立马科技实际控制人。目前经核查，除本次权益变动取得上市公司控制权外， 立马科技无其他控股、参股子公司。

三、公司重整简介。

1、2022年7 月10日，通过公开遴选程序，并最终遴选立马车业集团有限公司及其联合体作为星星科技的重整投资人。本次权益调整的方式为以星星科技现有总股本 957,936,396 股为基数，按每10股转增 13.68 股的比例实施资本公积金转增，共计转增 1,310,456,990 股，转增完成后，星星科技的总股本由 957,936,396 股增至 2,268,393,386 股（最终转增的准确股票数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的数量为准）。立马车业集团指定立马科技作为后续受让上市公司股票的主体。本次权益变动前，立马科技未持有上市公司的股份。本次权益变动后，立马科技受让上市公司 600,000,000 股转增股票，持股比例为 26.45%，成为上市公司控股股东。2022年7月 28 日，星星科技第一次债权人会议召开，表决通过了《江西星星科技股份有限公司重整计划草案》；同日，星星科技出资人组会议召开，表决通过了《江西星星科技股份有限公司重整计划（草案）之出资人权益调整方案》；2022 年 8 月 3 日，萍乡中院作出《民事裁定书》【（2022）赣 03 破 4 号之一】裁定批准《重整计划》，并终止星星科技重整程序。星星科技进入《重整计划》执行阶段。立马车业集团参与星星科技破产重整，并指定立马科技为受让星星科技 600,000,000 股转增股票的主体，转增股票受让价款为 4.50 亿元,0.75元/股，在取得 600,000,000 股股票且上市公司重整计划执行完毕之日起24个月内，将持有或控制的部分电动车资产注入上市公司，立马车业集团承诺该部分资产注入前最近一个完整会计年度的净利润不低于人民币2,000 万元，并在前述电动车资产装入上市公司之日36个月内将立马车业集团实际控制的剩余电动车资产及河南立马电动车科技有限公司注入上市公司，包括立马车业集团及其子公司河北立马车业科技有限公司、河南立马电动车科技有限公司等。

2、出资人权益调整内容。以星星科技现有总股本957,936,396股为基数，按每10股转增13.68股的比例实施资本公积金转增，共计转增产生约 1,310,456,990股，转增完成后，星星科技的总股本由957,936,396股增至 2,268,393,386股（最终转增的准确股票数量以中国结算实际登记确认 的数量为准）。前述转增股票不向原股东进行分配，全部在星星科技进入破产重 整后，在管理人的监督下按照重整计划进行分配和处置，具体如下：

（1）转增股票中的775,000,000股由重整投资人受让（其中产业投资人立马集团以0.75元/股价格受让600,000,000股、众享出行以1.2元/ 股价格受让25,000,000股；财务投资人招商平安、兴华鼎以及众鑫筑诚分别以 1.5 元 / 股价格受让20,000,000 股、110,000,000 股以及 20,000,000股），重整投资人合计提供705,000,000元资金。重整投资人支付的股票对价款将用于支付星星科技及其核心子公司共益债务、 破产费用、清偿星星科技及其核心子公司债务和补充星星科技流动资金；

（2）转增股票中剩余的535,456,990股用于清偿星星科技及深圳精密、萍乡触控、星珠精密债务，偿债股票价格为8元/股。萍乡触控、深圳精密及星珠精密为星星科技全资子、孙公司，在各自重整程序中，星星科技对三家核心子公司的出资人权益面临调整为零的风险。为使得三家核心子公司继续保留在星星科技体系内，实现星星科技资产价值最大化，萍乡触控、深圳精密以及星珠精密在重整程序中清偿债务所需要的货币和股票将由星星科技投资人支付的投资款以及资本公积转增股票提供。

（3）参考*ST实达，以实达集团现有总股本622,372,316股为基数，按每 10 股转增25股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增1,555,930,790 股（最终转增的准确股票数量以中证登上海分公司实际登记确认的数量为准）。转增后，实达集团的总股本将增加至2,178,303,106股。上述转增股票不向原股东分配，全部由重整投资人有条件受让，重整投资人提供89,999.8158万元资金用于支付破产费用和共益债务、清偿债务、补充上市公司流动性及促进上市公司产业升级。

四、总结。

1、简单说就是立马集团借壳公司。控股股东为立马集团。公司总股本22.68亿，立马集团成本0.75元/股。

2、参考实达除权前2.86元到1.22元算法，按现价2.84元/股，除权后，价格为1.51元/股，等于亏了46.83%（可能有其他的除权说明，没细看）。所以招商平安、兴华鼎以及众鑫筑诚大概率会护住除权前2.84元/股这个价位。

3、这股就算了，没必要为了赌后续除权后有连续的涨停板而冒现在买入亏钱的风险。难得找到一只一定不买的股。当然，为了保险，如果除权后有低于2元的价格，可以赌一把。