$高鸿股份(SZ000851)$ 一、主营业务。企业板块坚持基于自主能力面向目标细分市场开展如下两类业务：是基于智能网联、可信计算、 IP通信等方面的核心技术能力，在车联网、云计算、智能制造、融合通信等领域，为产业链上下游合作伙伴及用户提供产品及解决方案的开发、销售及服务；是面向政府、互联网、电信、教育、广电等行业和企业客户提供应用软件系统开发、信息系统解决方案及系统集成服务。 （一）1、车联网业务。车联网作为重要的新兴产业，拥有万亿市场。公司作为车联网龙头企业，车联网标准主要制订者之一，具有国有知识产权的车联网车规级模组、RSU、OBU等自研设备将在市场中占有非常重要的地位。公司车联网业务从2020年开始重点部署高速和城市道路，力争保持行业前三的龙头地位。同时将积极探索创新的商业模式和数据开放模式，尤其是车路协同系统和管理、保险、金融、出行、能源等行业的深度融合，推动市场快速健康稳定的发展。车侧市场，年内重点推进整机产品ODM方案的落地实施：面向前装市场，扩大众多车企客户的业务合作范围，全力达成前装量产车型突破目标。2020年6月，公司与ALAP在大连合作打造的车规级模组DMD3A生产线顺利完工并正式量产；2020年10月，在上海参加2020智能网联汽车C-V2X“新四跨”暨大规模先导应 用示范活动，以模组厂商定位参与13个车队，率先通过一致性测试、大规模测试，并独家提供了接入层OBU 终端和封闭区RSU设备，产品的功能、性能、稳定性表现优异。同期，大唐高鸿在上海正式发布基于车规级模组DMD3A的新款平台级车载终端VU4XXX系列产品和车内天线一体化产品方案，为业界首推。路侧市场，在天津、长沙、重庆三个国家级车联网先导区拓展均取得突破，三个先导区RSU市场占有 率领先；在武汉经开区示范区二期车联网项目中，OBU供货市场份额第一；在重庆，建成全球规模最大，路况最复杂，系统最完整的石渝车路协同智慧高速，助力重庆拿下第四个国家级先导区牌照。目前高鸿在重庆先导区路侧设备占比超过80%。在山东，获得第一个车联网高速商用合同。公司作为百度自动驾驶车 V2X模组的独家供应商和RSU主要供应商，助力百度全国开展车联网+自动驾驶相关业务。此外，在北京、 上海、广州、苏州、福州、郑州、贵州等二十几个区域市场也成功签约或布局了多个车联网项目，并且公 司2020年获批国家发改委的首批5G+车联网新基建项目。 2、可信云计算业务。向客户提供可信计算软件产品和可信咨询适配服务，通过适配服务和软件授权形式实现商业价值变现；主要业务驱动来自于等保2.0标准的全面推进实施，可信计算作为等保2.0标准的一项关键支撑技术，涉及到计算/网络/边界等设备安全，具有广阔的应用前景。公司可提供满足等保2.0要求的可信计算软件产品以及多种设备适配方案，产品的兼容性、通用性较好。3、智能制造。公司根据自身发展与探索，制定了两种业务模式，（1）是根据需求为地方政府建立工业互联网平台，服务于当地中小企业，积累行业经验和客户，树立行业影响力；（2）是直接为中大型企业提供工业互联网平台，帮助企业完成数字化转型，进而实现智能化及智能制造的最终目标。公司在无锡建立“大唐工业互联网创新服务平台”，在武汉、杭州设立大唐-西门子智能制造研发中心及公共服务平台”，以创新服务平台为支撑，提供智能制造整体解决方案、工业软件、西门子软件本地化开发及实施交付、咨询诊断等服务、培训服务、共享实验室等服务，将聚集的智能制造生态圈产品和解决方案与目标市场进行精准对接，聚焦长三角，赋能全国，实现智能制造业务规模化发展。公司紧抓工业互联网发展机遇，积极践行“工业互联网2G平台运营”和“工业互联网2B业务拓展”两条腿走路规划。目前公司已经完成工业互联网平台开发（含机器视觉、AR），在无锡工业互联网云平台上完成部署，并开展工业互联网运营业务；设立杭州智能制造平台公司，建设工业互联网运营分中心；与青岛城阳区、云南曲靖、重庆綦江签订了战略合作协议，重点推进工业互联网运营。 4、广电业务。公司从事广电信息化业务近15年，拥有丰富经验，未来结合广电5G、智慧广电等发展，积极转型，适应发展。广电业务聚焦优势产品，深耕细作，助力广电业务及运营支撑系统发展，稳固了广电市场。基于省级广电网络区域属性推进“一省一策”转型策略，结合智慧广电、5G应用、融媒体等启动全国业务布局，依托广电根据地市场，推行广电行业2B2G的智慧广电转型路径，为广电赋能。 5、行业/企业信息化服务业务。公司致力聚焦于赋能政企、民生和社会治理“三大应用”，自主ICT软硬件系统集成服务助力满足不同行业的智慧城市应用需求，帮助提升城市综合治理水平。）（二）信息服务板块。公司信息服务业务开展情况： 1、互联网营销业务。中国移动与支付宝双V会员规模超过5800万+、付费会员超过 400万+，中国电信服务用户超过 6800万+，支付宝手机充值生活号用户规模超过 4亿+。 2、人工智能产品。因疫情影响，要避免人与人直接接触，因此增加对智能外呼系统和智能语音质检系统需求。公司抓住系统性建设机会，改变原有一次性建设模式，逐渐采用框架订单分批次建设模式和合作运营模式，推进项目持续合作。 3、IDC业务。持续稳定发展IDC基础运营业务。上海地区拥有全国领先的网络环境，对于本地数据中心的优质服务提供了良好的硬件支持。公司在上海新建的SH6数据中心，已完成检查评测。 4、移动信息。针对疫情期间伴随在线流量业务的爆发增长带来的移动信息服务规模放大，公司重点扩充运营商优质通道接入点，提升移动信息服务能力。同时，公司完成腾讯云短信服务接入工作，利用云短信平台为客户提供高效优质服务。《5G消息白皮书》发布之后，公司及时完成富媒体平台技术对接，能够通过运营商5G消息平台为用户提供富媒体消息服务。 5、移动传媒。公司移动广告业务在努力成为中国综合性广告传媒领域领军者的路上继续前进，为教育、游戏、电商等7个行业为近百家客户提供服务，致力于将广告流量转化为客户价值、用内容IP为品牌赋能。横向拓媒体，纵向提能力。媒体矩阵的搭建上，在原有央视财经独家代理的基础上成为了巨量引擎综合代理商，未来将持续拓展，计划引入腾讯、百度、新浪、搜狗、知乎等媒体。 （三）IT销售板块。针对IT分销市场普遍受到的疫情影响和供应链资金紧张等不利因素，公司采取在稳中寻求突破的策略。在确保供应链稳定的基础上，确定销售渠道常态化合作模式，积极拓展新的营销模式争取利润最大化。为避免库存积压，采用以销定采的业务模式，极大提高产品购销率降低各类费用成本，扩展利润空间。近五年IT销售业务已成规模。上下游均为长期稳定合作的企业，合作框架稳固，供应链服务 专业优质。公司也在积极拓展胡佛、飞利浦、三星门锁、必胜、松下等小家电产品销售以及整体配套服务业务。三、行业地位。可信云计算。高鸿股份国内领先的可信计算产品、方案及服务提供商，是Intel中国区网络安全技术独家战略合作伙伴。IDC服务业务，公司具有央企的品牌、上市公司优势，同时具备深厚的电信行业背景、长期从事增值电信业务，拥有跨地区增值电信业务经营许可牌照、CDN牌照、云牌照，熟悉并长期遵循增值电信业务监管政策。四、核心竞争力分析。公司拥有涉密信息系统集成（甲级）资质、信息系统建设和服务能力评估CS4级、安防工程（壹级）资质、中国质量诚信AAA级企业、软件能力成熟度模型集成CMMI5级、电子与智能化工程专业承包贰级等多项资质，使得公司在建筑智能化弱电集成、计算机系统集成业务领域形成较强的竞争优势，居于国内系统集成服务提供商一梯队。 科技创新方面，公司是国内及国际车联网技术标准的主要制定者之一，公司在车联网LTE-V、可信（云） 计算、工业互联网等战略业务方面积极进行专利布局；公司全面参与国内外车联网相关的多个标准化组织，包括3GPP、5GAA、CCSA、C-ITS、IMT-2020 C-V2X等，不断提升影响力。公司已经迭代开发了预商用 C-V2X模组、车载设备（OBU）、路侧设备（RSU）、车规级C-V2X模组等C-V2X核心产品系列，并先后在重庆、上海、北京、长春、武汉等全国各大示范区等行业以及实际道路进行了广泛的部署和应用。围绕核心产品，高鸿股份已经形成了面向智慧高速、智慧园区等C-V2X的整体解决方案，在标准的17个应用场景之上，拓展到一百多个应用场景，覆盖了C-V2X面向汽车、交通等行业的相关需求。 公司可信计算参与多项行业标准的制定，在技术、产品和应用方面具有独特的优势，可信服务器产品已经通过了国家质检局3C认证和国家病毒防治产品检测中心检测，并获得了公安部颁发的反间谍木马类安 全产品销售许可证。公司在广电BSS/OSS系统拥有深厚的技术和产品积累，是广电信息化系统的核心供应商，在广电智能 客服系统领域拥有超过90%的市场占有率。创新体系建设方面，公司加大科技创新体系建设和变革，设立战略与科研管理部（产品中心），建设统一研发管理平台，提升公司统一产品及研发管理能力，成立公司级的产品决策委员会，推进重大产品研 发项目的决策管理，强化研发即投资的理念。信息服务板块: 高鸿从传统电信增值业务转向企信通业务，2020年完成了企业短信运营模式验证，同时为规模发展完成资源储备：完成企信通短信代码申请；北京、上海、广东等移动通讯网络较为发达的地区通道接入点优 质落地接入；腾讯云完成接入并开展业务，月发送量达到6000万条；与行业知名企业久佳信通合作，实现通道互补。互联网综合营销平台方向，完成支付宝域小金盒产品、扶摇营销工具产品的投产，提升营销业务的快速发布能力；互联网综合交易平台方向，完成与大数据平台的对接，具备资源管理、交易统计、对账管理等能力，提高业务数据分析能力。公司拥有北京和上海跨地区IDC经营牌照，拥有多个数据中心，可以为企业客户等提供全面的数据中 心基础业务及增值服务业务。公司具有互联网扁平式管理经验和能力，拥有一支跨互联网及通信行业进行融合创新的人才队伍。IT销售板块: 在江苏省域的3C卖场有着渠道优势，常年和苏宁电器、京东等国内优质的终端销售商进行合作，并结成战略合作伙伴关系，公司的管理团队在IT供应链服务业务方面有着丰厚的资源和经验。五、优劣势分析。1、行业企业板块。优势：拥有涉密信息系统集成（甲级）资质、信息系统建设和服务能力评估CS4级、安防工程（壹级）资质、中国质量诚信AAA级企业、软件能力成熟度模型集成CMMI5级、电子与智能化工程专业承包贰级等，是国内重要的系统集成服务提供商和信息化产品方案供应商；车联网业务拥有先发技术和产品优势，参与了国内几乎所有车联网示范区建设，产品稳定、互联性强，运营效果良好；可信云计算具有一定技术优势，在互联网、电信、医疗、政府等行业实现了应用；广电行业客服等产品市场份额领先。 劣势：就较高的发展目标和较强的竞争对手相比，公司在云计算、大数据、人工智能等技术及人才储备和培养不足，行业解决方案、系统集成业务技术含量有待提升；可信产品信创化布局落后，在技术路线 引导上话语权不强；企业信息化战略业务收入增长缓慢。 2、信息服务板块。优势：建立并依托与中国移动、中国电信、支付宝、央视财经、Equinix等头部企业的战略合作；开创联合多家央企扶贫+外包服务新模式，全国基地产业布局形成，目前拥有1万多坐席。 劣势：因运营商调整产品结构和政策规则，原有的充值及卡兑换业务市场大幅萎缩，行业快速洗牌，对业务影响较大，收入下降较快；与支付宝、移动、电信总对总合作未能实现规模收入；呼叫中心外部服务规模化效应不足，项目运营能力有待提升。 3、IT销售板块。优势：旗下高鸿鼎恒公司自成立开始就致力于打造专业大卖场供货平台，作为江苏地区最大的IT分销商，已经形成了明显的规模优势，拥有优质、数量众多的客户资源。 劣势：供应链增值服务能力不足；目前代理产品主要是计算机品类，市场增长乏力，利润水平低，代理产品整合有待优化。六、发展目标。公司战略目标是成为具有“更高投资价值、社会价值”的领先企业，做新型智慧城市建设的生力军，赋能政企、民生和社会治理”三大应用”，重点布局新基建（车联网、工业互联网、大数据中心），业务目标是努力使主要业务板块在业务细分领域成为具有竞争优势的企业，管理目标是持续提升符合高科技企业管理特点的战略管控、人力资源、财务运营、资本运作、文化引领水平。七、可能面对的风险分析。1、宏观经济风险：受新冠肺炎影响，中国经济增长大幅放缓，市场需求萎缩，实体经济经营出现一定困难。 措施：国家为对冲新冠疫情对于经济影响，加大对于5G基础设施、工业互联网、数据中心等新基建的投入，公司将抓住机遇，积极拓展相关市场及客户，对冲发展风险。 2、市场风险：在车联网、可信（云）计算等领域都存在市场的不确定性风险，车联网虽然国家产业政策大力支持，但是由于商业模式不成熟，运营主体不明确，所以市场发展存在不确定性的风险。可信计算作为主动防御的安全技术在等保2.0中得到推荐，但是国内客户熟悉和接受的程度还不高，需要耐心的进行宣传和推广，市场发展存在不确定风险。措施：为了规避上述业务战略风险，公司将密切跟踪行业发展态势与市场变化，适时调整业务战略及对应策略； 车联网将积极扩展在国内示范区和先导区的试点，积极进行品牌宣传，而且开始制定全球经营的战略，对冲国内的市场发展风险。可信计算将进行技术和产品的扩张，技术发展路线从X86平台扩展到ARM等平台，应用领域从服务器、交换机等扩展到移动终端、物联网终端及网关、自主可控的计算平台。 3、财务风险：公司业务规模日益扩大以及根据业务战略开展的产业并购，导致对于资金的需求随之扩大，面临资金安全风险与投资回收风险。 措施：对于业务导致的资金回收风险，加强库存周转和业务回款管理力度，逐步完善供应链信用管理 体系；对于投资并购导致的资金短缺风险，一方面，丰富投资策略，降低现金支出比例，另一方面，针对投资项目，优化短、中、长期融资结构，降低公司的资金链风险。 4、管理风险：公司业务组合多样，商业模式各异，技术及市场发展变化较快，总部及业务单元管理决 策存在失误风险。 措施：公司持续优化管理决策流程，加强管理团队培训，引入专业管理人才，做好授权管理，降低管理风险。 扩大产业合作范围，提升供应链管理水平与车规级生产能力。八、股权。2020年12月31日股东人数73852户，2021年3月31日股东人数70971户，2021年6月30日股东人数70689户，2021年9月30日股东人数64452户。电信科学技术研究院有限公司13.04%，实际控制人国资委。2021年6月18日非公开发行股票数量为252,016,129股，发行价格为每股4.96元，除公司控股股东外其余锁定期6个月。九、总结。1、“东数西算”是数字经济的重要体现。2、上方称赞“贵州发展大数据确实有道理”，到成为“世界认识贵州的新名片”，贵州发生的历史性变化，贵州的大数据也是全国改革开放巨大成效的一个重要缩影。2019年为建好国家大数据（贵州）综合试验区，贵州重点围绕数据资源共享开放试验、数据中心整合利用试验、大数据创新应用试验、大数据产业聚集试验、大数据资源流通试验、大数据国际合作试验、大数据制度创新试验七大领域开展先行先试。“东数西算”总龙头必出贵州。3、贵州在几大大数据综合试验区优势应该是电力能源和地理位置。“东数西算”的意义在于西部地区资源充足，具备发展数据中心与承接东部算力需求的潜力，可以有效缓解我国东部地区土地、能源等资源逐渐紧张，难以维持数据中心的持续化大规模发展的问题。4、公司发展方向重点布局新基建（车联网、工业互联网、大数据中心），已在上海建成数据中心。5、公司为国资委持股13%，退市概率低，但是股东人数略多。6、公司持有贵州大数据旅游产业股份有限公司30%股份，涉及旅游概念。7、数据量这个没有上限，当务之急是建设数据中心，公司作为注册地在贵州的央企控股上市公司(大股东13.04%)，题材正宗，不一定比贵广网络差。8、近期大部分贵州股走的相当好，是不是二零da会出贵州履历的老板入常？