周五强势股的上涨逻辑分析在这里
1、歌尔股份：中高端VR代工市占率80%，苹果、Meta、索尼、PICO，VR/AR头部公司都是它的客户。
2、LED：技术推动成本大幅下滑，细分产业链明年增速预计超50%，XR拍摄也将成新风口。
3、华为鸿蒙：明年催化依然众多，原生应用、PC鸿蒙都是爆点，中坚公司是它们。
本文相关概念和股票：歌尔股份（002241.SZ）、智微智能（001339.SZ）
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、歌尔股份：正宗大牌
（1）大涨题材：VR+苹果产业链
昨日盘后市场传出华为VR相关调研纪要，叠加苹果MR一月有望发布继续发酵，今日VR/MR苹果产业链公司集体爆发，歌尔股份涨停，长盈精密、立讯精密等盘中大涨。
歌尔股份拥有三大业务句矩阵：精密零组件（MEMS+扬声器+光学模组等）、智能声学整机（耳机+音箱）和智能硬件（VR/AR+智能可穿戴+智能游戏机+智能家居）。
在XR方面，公司为全球代工龙头，已成为Meta、Pico、索尼等头部VR品牌核心代工厂商，在中高端VR代工市场份额接近80%。
另外公司在11月曾公告拟回购5亿元公司股份。
（2）研报解读（中信证券、中泰证券、财通证券、长江证券）：巨头都在加码
①苹果布局头显类产品是其未来五到十年的核心战略方向之一，标志着公司从办公终端、移动计算向空间计算的延伸。产品Vision Pro应用端亮点：突破传统VR应用局限，B端/C端同时推进，预计从（弱粘性+易移植）向（强粘性+定制开发）渐次落地。
B端方面：1）短期：Office/会议软件/视频剪辑等成熟平面应用或借助该设备呈现更高效率的生产力体验。2）中期：中期或将涌现针对空间视觉、空间交互特性而开发的生产力工具，如医疗教学/操作、工业产品设计等。3）长期：Vision Pro有望推动实体办公/教学向虚拟场景演化，提升灵活性和工作效率。
C端场景：1）短期：成熟2D平面应用的移植，如虚拟影院、运动健身等。2）中期：定制化空间音视频体验，适配3D场景的游戏/体验类应用是重点方向之一。3）长期：随着MR可佩戴性提升，强粘性虚拟社交应用或是方向。
②歌尔股份三季度开始收入环比快速增长，财通证券判断是因为Meta Quest 3新品发布备货需求所致。相比上一代产品，Quest3搭载高通骁龙XR2Gen2，拥有Pancake光学、更高分辨率显示屏等性能配置，有望抬升消费者购机意愿，拉动出货量增长。此外10月初问鼎亚马逊VR一体机销量榜首，各大龙头的积极布局与开发有望推动虚拟现实行业高速演进。
③公司凭借精密制造能力以及技术储备战略卡位于“零件+整机”的制造商与集声、光、电为一体的整体方案解决商。具有VR/AR产品关键零部件、模组的设计与制造能力，拉开与其他代工厂的差距，绑定行业巨头助力其率先受益于行业的爆发。
2、LED：只是长得像
（1）大涨题材Mini/Micro led
板块跟随Micro Oled爆发，虽然华灿光电等表示旗下Micro LED产品可用于VR/AR，但实际上是两类完全不同的产品，此外LED行业自身也有逻辑。
中信证券表示，目前 LED 景气逐步回升，国内需求有所回暖，海外增幅收敛，产业链各环节提价后逐步反映至业绩端。
另外新技术方面，Mini LED背光具备更高亮度、更低功耗以及更优质的自然显示效果，显示效果接近OLED的同时，具备更优的经济性。Micro LED方面，2023年三星、LG接连推出MicroLED电视，京东方预计将于2023年底2024年初推出MicroLED显示屏。
行情上，LED板块今日大涨。
（2）研报解读（上海证券、长城证券）：XR拍摄成新风口
①2024年Mini LED背光电视出货量有望同比增长超50%。
短期来看，电视有望成为Mini LED背光发展的核心领域，首先，Mini LED背光在大尺寸电视上更具性价比优势，而目前电视大屏化趋势或将形成，有望推升该技术在电视领域的渗透率。另外，经产业链努力Mini LED背光成本不断下探，消费者对Mini LED背光电视的接受度有望逐渐提升。最后，在高端电视领域，相比OLED，Mini LED背光画质同样优质且超大尺寸下价格更加亲民，表现出更强的产品竞争力。
②Mini LED显示屏的新型应用场景包括XR虚拟演播室、虚拟影棚、LED电影屏等。据迪显测算，未来三年中国XR虚拟拍摄下LED显示需求或超40亿元。在影院逐步向高端转型的带动下，LED电影屏将有丰富的潜在应用机会。
③供给端方面，头部公司地位逐渐加固，技术加宽护城河。从资本开支角度来看，供给端企业投资接近尾声，行业格局较为稳定，主要投资集中在Micro&MiniLED，主要为更大批量的商业化应用做准备。受益于LED行业复苏和较为稳定的供给格局，2023年三季度，行业业绩整体向好，存货周转率持续优化。
3、华为鸿蒙：明年继续加速
（1）大涨题材华为鸿蒙
28日，华为轮值董事长胡厚崑新年致辞中表示，华为经营基本回归常态，预计2023年实现销售收入超过7000亿元人民币。2024年将与伙伴共同加快移动应用鸿蒙化，实现鸿蒙生态的历史性跨越，为消费者提供全场景极致体验。
此外，前几日鸿蒙被曝光PC版有新进展。机构预计随着华为手机回归，以及HarmonyOS NEXT系统等明年发布，将会带动鸿蒙在智能终端中的渗透率继续提升。
行情上，板块今日多股涨停。
（2）研报解读（海通证券、申万宏源、太平洋证券）：中坚力量是它们
①目前开源鸿蒙社区共建者超过6200人，有51家共建单位，43款发行版通过兼容性测评，覆盖金融、教育、交通、政务、超高清等领域。HarmonyOS NEXT系统蓄势待发，已有400多家合作伙伴，全面启动了鸿蒙原生应用的开发。
②原生的HarmonyOS NEXT系统推出前期，以软件外包商受益为主，正式版OS推出后，鸿蒙应用开发者有望通过广告、消费场景引流抽成等多方式获利，鸿蒙教培市场也将迎来繁荣，过往Java培训需求有望转向鸿蒙，因此鸿蒙带动的是IT开发和应用整体结构的变革，市场规模更大且具备持续性。
③OpenHarmony社区捐赠人是推动鸿蒙生态发展的中坚力量。OpenHarmony初始代码来自于HarmonyOS，开源后生态合作伙伴共建治理，将商业利益释放给下游合作伙伴。开源三年以来，Openharmony社区快速成长。Openharmony捐赠人为社区生态发展持续贡献，包括A类捐赠人润和软件、开鸿智谷（拓维信息）、九联开鸿（九联科技），B类捐赠人新大陆、软通动力、中科创达、优博讯、诚迈科技等。其中润和软件、软通动力、九联科技在社区代码贡献中排名靠前。
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