【跟着海狗学炒股4】市场各种利好利空消息是如何和股票价格建立起联系的？
周五收盘之后，CCFI、SCFI运价指数如期发布，又涨了！加上马士基等海外集运股票股价继续高涨，再次引发了对于海控股价上涨的预期，夜盘涨停。
不过，大家也已经熟悉了，周末的夜盘涨停并不意味着周一的一路高歌，相反，还经常会出现各种超预期的杀跌，比如刚刚过去的两个周一。
一个小幅高开后直接下杀，全天收了-4.13%，一个则是直接低开全天几乎一点都没见红，很难受。
这个时候，比较聪明和理智的朋友会发现，运价指数的高涨其实和后续的股价并没有太直接的正相关关系，而且还会发现，经常看到的马士基、ZIM、HMM、湾湾三傻等的价格走势，虽然很容易让大家兴奋和高潮，但是也还是没有很直接的正相关关系。海狗该怎么走还是怎么走，而且经常会和看到和自己心目之中期待所相反的走势。
到底是怎么回事呢？
最主要的原因就是没有搞清楚股价到底是怎么形成的——股价的形成，来源于二级市场的资金博弈，而并非公司的实际经营状态。从某种意义上来说，（股票）价格最终还是会体现（公司）价值，但是，并不代表着价格会与价值产生直接的正相关关系。
在价格体现价值的过程之中，是需要经过市场上资金反复的博弈，才最终体现为其最合理的价格区间的。同时，需要注意的是，公司的实际价值其实也一直是一个动态的过程，跟随着企业的管理经营状态、市场状态密切相关，也不是一层不变的。而价格则是会围绕价值上下波动，因此，要想通过某些消息准确判断股价未来的走势，还是很难的。
说到这里，会发现在这个市场里，我们看到的其实并不是一个东西，而是三个层面上的东西：
1.市场上各种经济现象、消息、行为（即所谓的利好、利空）；
2.公司的价值（即公司的实际经营情况，体现为各种报表、公告等）；
3.公司股票的价格。
当真正搞清楚这三者的关系之后，才能更准确的理解市场各种利好利空消息是如何和股票价格建立起联系的。
所谓利好利空消息，能够直接产生作用的是公司的经营状况，比如运价上涨，那么对于中远海控公司而言，就是一个很大的利好消息，也将预示着公司未来的利润会因为运价的上涨而提升，公司的价值会更高。因此，很多研究公司价值的研究员（如韩军等），以及各路大V，也经常会拿运价、运力等指标来说事，最主要的目的不是预测当前股票的价格如何，而是通过这些运价走势，研判未来公司的盈利情况。
类似的分析还包括：CCFI、SCFI、BDI（其实这个指数有的研究是不看的，因为感觉和海控主营业务不太有关系）；国内、国际的经济形势，如RCEP、中欧投资协定、中美贸易、疫情等；企业经营的战略规划，如港口、高新技术设备的使用等。这些的根本目的，都是研判公司价值的持续性和成长性，是具有很重要意义的。
而通过一系列的研究之后，多数人会发现在目前的情况下，海控的价值还未被真正发掘出来，也就是说，目前价格相对于其自身的价值来说，还是低估值的，因此还可以继续持有（至于其中的算法，依托的也是有其自身的一套价值投资的理论的）。而还有一部分人则认为，海运是周期性的，其估值的计算方法不能按这些方法去进行计算，因此，不能说现在就是低估的。
先不评判到底目前是低估还是估错了，作为投资来说，估值都是绕不开的。前面说过，如果是投资的话，就是在某一个时间买入，在未来某一个时间卖出，卖出价格高于买入价格，那么就是投资成功了。也就是说，买入的时候的价格要低于估值，才能称之为投资。而一旦进行投资之后，就是耐心的等待价格体现价值（估值）的过程了。
这其实就是价值投资者省力省心的地方，一旦决定买入之后，就不再看具体的价格波动了，只是静待结果就好。
恰好，海控目前就是这么一个看上去很好的标的（可以说难得一遇），其经营的状态由于疫情所导致的运价高涨，直接体现出了经营盈利的节节高升（2020年100亿，2021年1季度150亿，2季度预估200亿以上），因此，按照传统估值的方法计算出来的企业估值要远高于目前的价格。虽然目前看上去价格从低点上来已经翻了近7倍，但是同样还有很大的空间。这也就是为什么很多海控的价值投资者根本不慌也不屑短时价格波动的根本原因。
而我个人虽然对于价值投资的估值算法研究并没有太过于深入，但是从目前的经营情况来看，企业盈利持续增长，在未来依旧是一个大概率事件，因此对于企业价值估值提升也是持有比较积极的态度，也建议拿住股票、静待花开就好。
但是，作为短线投资或者投机者来说，对于股价波动的原因还是需要有一个正确的认知的。
股价波动的根本原因，并不是所谓的利好利空消息，而是二级市场上的资金博弈。
在二级市场上，有着另外一套独立的规则。作为博弈，必然会有输赢，有人挣钱就一定会有人赔钱，只是因为这种博弈的参与者众多、时间周期长，而且自股票发行之后，会有源源不断的资金投入，因此所显现出来的是“繁荣”和“衰弱”（牛熊）两个状态，有时候，看上去大多数人都在挣钱、都在盈利，并非是因为市场产生了价值，而是在前一次“衰弱”的周期，亏损了的人已经离场了，而新的投资者又重新进入，资本的积累是在“增加”的，可本质上还是零和博弈，二级市场是不会自行产生任何增值的。
当然，二级市场也有及非常积极正向的意义，就是可以作为一种金融工具给真实市场提供更多的资金用于融资，用于扩大再生产，也就使得企业越做越大，“价值”越来越高，反过来影响二级市场的“价格”行为。（这是现代经济学上的另外一个课题了，以后有机会再交流）
在理解到这点之后，我们再看股票的价格的形成，就会发现有很多神奇的地方：
一是某只股票发行之后，筹码数量是固定的（当然，后续会有增发一说，但增发之后依旧还是固定的），也就是说股票价格的形成，和筹码的供需稀缺或者舒缓密切相关。
二是对于筹码控制力强的博弈参与者，对于股票价格的控制力就大。举个极端例子，如果某个投资者拥有无数的资金，持续的买入，最终买完了100%的筹码。这个时候，理论上后续股票的价格完全就是由他自己来决定了，筹码左手卖右手，价格可以是1元，也可以是100元，甚至是1万元。但是，在这个时候，价格是没有任何意义的，因为博弈的目的是要获利，所以他需要在某个价格把自己的筹码卖给另外一个人，才能体现出他的买入是否获利。
三是股票价格行为，其实就体现为，某些博弈参与者想方设法的在获利的位置卖出自己的筹码。而这个位置，还需要有人愿意接手买入这些筹码。而新的投资者在接手了这些筹码之后，同样需要寻找合适的位置去卖，如果在更高的位置没有人愿意买，那么只能是拿着筹码，或者是降价去售卖，降价售卖之后就体现为亏损了。
这些道理看上去似乎很简单，但是真正体现到海狗的股价的时候，很多朋友就迷惑了！
买入的时候，要么看的是趋势（看图），看的是热度（情绪），看的是估值（价值），认为海控的未来就是星辰大海，为了能够从中获利，不惜一切代价（追高）进行交易，害怕失去在“低位”买入的机会，错失了未来股价上涨的机会。
但是，价格是在不断波动的。具体的原因就是二级市场里，不可能是人人都挣钱的，而且对于估值的看法，每个人也不一样（有的人认为22元已经很高了，有的人则认为要到28元，有的人甚至叫嚣要达到100元、300元）。更重要的是，在二级市场里不同参与者对筹码控制力是不一样的，但是都想要盈利。
于是，就会出现对筹码控制力强的那些博弈参与者（主力资金），会利用他的优势对股价进行操控，进而从中获利。具体的体现，就是辅以各种利好利空消息，利用市场情绪在短时间内利用资金优势拉升股价，用筹码优势砸跌股价，致使其他一些对筹码控制力弱的参与者（散户），失去正确的判断，从而做出高买低卖、割肉、做反T等失误的决策，造成损失。
又由于市场是比较复杂的，特别是在海控这样一只规模比较大的股票里，对筹码控制力强的并不会只是某一个主力资金，而很有可能包括很多主力，因此，在综合博弈过程之中，还要体现为主力之间的筹码争夺，也就使得在公司基本面没有出现大的改变的情况下，主力资金如果想要长期在这只股票获利，就不会主动放弃对于筹码的控制权。
最终导致的结果就是：
1.海控的短期的股价会因为主力和散户的博弈，出现较为强烈的上下波动，这个时候部分散户因为处于弱势被收割。
2.海控的中长期的股价走势会因为多个主力之间的博弈，体现出要么某方主力获利出局、放弃未来利益，另一方主力接手继续操控筹码，要么维系当前状态，围绕公司实际价值趋势，推动股价不断上涨。
在第一种情况下，就不难理解，为什么运价蹭蹭上涨，海控的股票价格却还是上串下跳。因为CCFI等指数，其实和股票价格的短期行为的确没有什么正相关的关系，反而很容易被某些别有用心的主力资金，用来设置陷阱：你认为价格会涨，那么我先拉一小段，让你追高买入，之后我再在高位卖出，把你套在一个高点，再之后，我利用筹码优势快速下砸股价，让你情绪失控，卖出自己的筹码，我再在低位用低价接回筹码，重新确保对于筹码的控制，周而复始，反复收割。
而第二种情况，则是各种运价指数的上涨、各种经济走势的利好，使得各类主力资金能够较长期的看好海控的股价走势，因此博弈围绕着价格展开：单方主力如果想要通过砸低股价的方式去收割，必然面临着丢失筹码的风险，因为其他场外的主力资金同样会觊觎对筹码的控制权，同样在期待着未来价格预期的盈利。所以，有时候单方主力砸盘砸多了，也许就只能变成出货了。
但不管怎么样，只要海控的基本面没有发生大的变化的情况之下，股价还是会继续上行的。所以，作为普通的散户投资者来说，认清运价和股价的关系，认清公司经营和股价之间的关系，对于在海控这一只很难得一见的投资标的来说，意义十分重大。
作为个人来说，一定要清楚自己是为什么要买这只股票。进而，要思考自己为什么会卖这只股票，是买入理由不成立了？还只是因为价格。如果只是因为价格，那么，建议你再好好的思考一下。
海控如此，做其他的票也是如此。
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不知不觉，篇幅又写长了。
其实想要说的还有很多，比如价值投资是不是就意味着一直持股不动？短线操作是否就不可取？要不要打野？如何正确识别风险和拐点？等等的这些。其实，从海狗身上，还有很多很多可以学习的。也欢迎大家留言交流。
以后有机会再和大家分享了！
祝：星辰大海，股路长盈！
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最后，再吐槽一句，那些说100周年献礼、关乎国运啥啥的，股票就不会跌想法，我真觉得有些恶汗！在做股票的时候，真别那么想（当年我也曾经傻乎乎的想过“侠之大者，为国接盘”，结果……咳咳）。市场自有其规律，真正如果说要讲zz，那么还要股市做啥。