幸福来得太快就像龙卷风，大盘转眼上了3150点。周五成交量继续破万亿元。
市场风格继续偏向低估价值，券商、保险、银行板块涨幅居前。
周末券商机构一片看多，推荐券商、保险、地产、建材等低估值品种。我们该选择那些基金搭车？
之前说了，随着海外风险偏好回归，要迎接外资新一波流入的趋势。周四北上资金剁手171亿元，周五再流入131亿元，感人：
四大报之一的上证报官微，标题罕见调皮《哈哈哈哈哈！牛市特征越来越明显了》，畅快之情让人觉得小编应该是赚钱了。官媒这样，反而让人害怕，哈哈哈
牛不牛的，事后才知道，是不是犀牛。
但我觉得，与2015年大牛市市场靠两融杠杆资金撬动相比，这一次行情的不同在于，增量资金主要来自北上资金+境内基金。
这类长钱，比之前的博弈短炒资金明显更稳，喜欢的方向也偏价值，有利于行情的持续性。
市场风格上，有切换迹象，但不会一蹴而就。
年内看，前期强势板块性价比减弱，但是医药消费科技方向有可能是高位震荡，投资人气依然在，更适合低买高卖小波段。长期角度看，依然是值得配置的方向。
而另一方面，但在估值低、基本面逐步向好下，下半年金融地产方向，可以说是下行空间有限、上行概率更大。
还有一个角度是，看外资喜欢买哪些行业？回顾上一轮2019年北向资金大幅流入时期的行业表现：
之前对比过《低估金融地产赛道搭车姿势》，现有的金融地产主动基金中，基本可以关注工银瑞信金融地产、嘉实金融精选。
有读者仍纠结选哪只，我们再来详细看看。
1、金融地产主动基金，还是略跑赢被动指数的：
上图我以沪深300金融地产指数作为对比，可以看到主动的工业瑞信金融地产、嘉实金融精选还是跑赢指数的。
这类周期性行业，在经济减速环境下，金融地产行业内部分化很明显，好的更好，差的更差。比如银行股里有创新高的，也有大把破净的，地产股有融不到钱活不下去的，也有市场份额继续集中的龙头。择股还是有一定意义。
2、两只产品仓位情况略有差异：
一只是偏股混合基金，意味股票仓位下线是6成，有择时空间；一只是普通股票型基金，意味股票仓位不能低于8成。 不过，根据历史仓位看，工银瑞信这只仓位略有波动，但都在75%以上：
嘉实金融精选股票仓位比较稳定，仓位更高，所以这几天反弹表现更好：
3、根据业绩比较基准看，工银瑞信家的只能投A股，嘉实金融精选可以投A股+港股：
工银瑞信金融地产基准：沪深300金融地产行业指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。 嘉实金融精选基准：中证全指一级行业金融指数收益率*70%+恒生金融行业指数收益率*20%+中债综合财富指数收益率*10%
本来，工银瑞信在18年也发行了一只，可投港股的产品工银瑞信精选金融地产，但规模没有做起来。
能投港股的意义，在于港股市场上大量AH金融地产股，估值更便宜，后面可能还有机会。
4、行业配置较稳定，都是分散在银行、保险、证券、房地产行业赛道：
但选股方面略有差异，行业基金考验的是基金经理选股择时能力：
从换手率，之前低估价值方向的煎熬期，换手率不算低：
基金经理方面，两只产品的基金经理都是深耕金融地产方向的，公开资料显示鄢耀和李欣都曾在中金公司任研究员。
其中李欣现任嘉实基金研究部金融地产组组长，负责A股及港股金融行业的研究，目前只管理这一只基金。鄢耀的搭档王君正是工银瑞信研究部金融地产研究组主管。
综上对比，
工银瑞信金融地产是偏股混合基金，仓位上择时空间更大，只能投A股；嘉实金融精选股票仓位更高，可以投A股+港股金融地产方向，一季报显示仓位更高，7月反弹以来略跑赢前者。
注意，这些都是行业基金，仓位要求下并不能玩出太多花（除非基金经理风格偏移），所以踩对行业赛道的点很重要，目前看下半年这个配置价值还是在的。
而对于金融地产赛道，之前有人留言，对高弹性的券商股的配置往往决定业绩差异，也有道理。
注意这次风格切换，大家更看好的是券商、保险和地产等，对银行倒是暂时没有更积极的观点。这两只主动基金银行都有一定仓位。
我还拉了一下房地产持仓比例较高的主动基金：基本是这两只，所以这几天反弹净值涨幅较高：
这些整理仅供参考，大家可以根据风险偏好选择。
这一方向的被动指数拉了金融地产方向，还没单拉房地产方向：
担心场内规模的，可以选择相应的场外联接基金。不想选行业的，低估价值的上证50、基本面50、沪深300指数基金也可以。我们后面再说说，同名公主号那边日更，欢迎关注。
$嘉实金融精选股票A(F005662)$ $工银金融地产混合(F000251)$ $创业板指(SZ399006)$
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