$三峡水利(SH600116)$ 假期认真阅读年报后得出两个结论：1.去年并购联合能源是十分划算的。当时市场不景气，水电、电解锰都在历史低位，用不多的对价，拿下了现在看来十分优质的资产。公司把握住了好时机，并购以后，资产、营收实现翻番。2.大小非解禁不足为虑。大非是重庆国资，短期应该不会卖。小非解禁数量不算大，目前的成交量也接得住。综上，以前的疑虑打消，三峡水利可以逐步建仓。