会想要谈这个话题，一方面是家里有亲人在澳丰金融诈骗案里损失一百多万美金，另外一方面也是给大家做科普，谈基金的庞氏骗局有什麽特性，最後也是给自己示警，诈骗到处都有，笔者自己也识人不淑，也被人渣们骗了美金三四十几万，自己也好不了哪里去，总之给大家借镜，希望对大家有所帮助。
近年来最有名的庞氏骗局，应该就是伯尼．麦道夫的麦道夫对冲避险基金，读者应该都略知，笔者之前在他前年监狱过世时，还在脸书发文询问有没有人记得这个骗子，简单归纳一下他的诈骗事迹，总诈骗金额约650亿美金，时间约十七年，受害者包括各个基金Fund of Funds丶银行丶证券丶企业丶高净值人群，因此案自杀的至少有三位，一位法国基金经理René-Thierry因为损失十五亿美元，愧对客户而在纽约的办公室选择自杀，麦道夫自己的大儿子两年後不堪压力自杀，一位英国投资人William Foxton因损失近千万美金无法面对破产，也选择自杀。
台湾最近发生的澳丰案，模式也类似，这可能是近年来台湾省最大的金融诈骗案了，总金额目前还在清算，目前已知的金额已经超过三十亿美金，受害人数超过一万三千人，时间也长达十六年，受害者也包括现任的驻世贸组织大使罗昌发和前统领李Ｘ辉的亲人丶上市柜公司义隆电丶 宝龄富锦 丶台端丶宏致丶时报丶新复兴丶巨有科技丶欣天然丶南光丶创为精密，以上上市上柜公司基本上已经认列全部亏损，也就是基金净值为零，无望拿回任何投资款。
他们有什麽共通点？或说庞氏骗局有什麽共通点？第一丶稳定到奇妙的收益率 — 年收益大概在7% - 12%间，每个月固定赚一点点，看不到赔钱的时候，只要看到这样的收益率，其实就应该心生警觉，因爲这样的收益率，只可能在尖端超高频量化基金（会有策略容量限制，不可能一直募资），或是垃圾债丶结构债丶可转债（之前瑞信AT1，但亏损也是可能血本无归，或是30%-60%的Recovery Rate，跟交易结构有关），甚至销售还跟你打包票到期後刚兑，你心里就该怀疑可能是诈骗。
第二丶监管 — 在投资者所在地没有监管注册的话，就不要投了，美国证监会在2008年麦道夫一案後，基本上就加强了监管力度，在澳丰案中，销售公司兆富丶太碁丶致富在台湾都是非法销售境外基金，台湾省金管会也早在2015年就受理侦办，主推的力量基金在台湾虽然在台湾2008年有注册，但之後没有维持，只要尽调Due Diligence时任何基金管理公司有官司缠身，或是基金本身没有维持注册监管，就不该投资，就该怀疑是诈骗。
第三丶秘而不宣的交易策略 — 一般基金只要跟你解释不清楚他们如何赚钱，或是看不到他们公布的部位（美国证监会规定每季公布 Form-13F），基本怀疑就要打满了，没有什麽策略是秘而不宣的，连量化都是，量化基金交易员常常会对自己策略保密，但是其实这是没有意义的，持续的思维因子迭代与系统架构才是重点，因为你的赚钱策略永远不可能是唯一的，全世界你最聪明，就你想到这唯一的策略？想太多了，最後不是市场容量满了，就是你的对手盘把你证伪，只要看不到部位，请不要投资。
最後一点丶奇怪的佣金结构 — 之前亲人跟笔者提及他们基金在台顶尖的销售业务可以年薪两三千万（近百万美元），业务佣金成数高达两成，其实听到这个基本上就可以确认是诈骗了，没有任何基金公司可以承担这样的佣金结构，即使以投行里面找钱的着名公式给牵线人的Finder Fee，最宽容Double Lehman Formula也是前一百万美元的10%，之後递减，没有什麽两成的。
另外，基金募资不是投行募资，根本Nature就不一样，投行是卖资产（所以适用Lehman），基金是买资产，流动性也天差地别，且基金行规是2-20分益，2%不到的管理费，赚的钱之中的20%抽成，以行业前端基金年收益20%来算的话，整个基金公司2-20一年才赚6%，分给销售两成？那基金三四年不用吃饭只养销售？交易部门不用吃饭？中後台都是神仙？能负担这样的销售佣金，只有老鼠会或是传销，这不是诈骗，什麽是诈骗？
但是为什麽这些庞氏骗局还可以骗这麽久呢？一方面是收益稳定，另外一方面也是赎回正常，笔者亲人就跟我说，有啊，钱跟利息都有拿回来，十几年了，很稳，但庞氏骗局只要有新的钱进来，就很稳，但其实这种庞氏骗局会有个大概年限容易爆雷，约15年上下，读者也可以看到前述两项暴雷都在16年17年，为甚麽呢？因为他们虚假的收益率在7%-12%间，以最低7%来算，不算分红再投资，15年後第一批投资者就回本了，做诈骗的不可能让任何投资者回本的，因为他们就是要你的本金，所以时间到，就爆了。
希望笔者写的这些可以对意向投资人有所帮助，当然我自己也好不到哪里去，虽然对行业数字敏感，但一样对人性识别极差，一样受骗，写在这里也是给之後的自己警惕，不要太容易相信别人，多想荀子的话 — 人性本恶丶其善伪也，告诫自己。
最後一样更新基金这两个礼拜的持仓，回补空仓DKS丶开空仓QQQ与TSLA但止损回补丶台积电减半仓丶再次重开多仓英伟达，馀现金约12%，详细部位如下，有同业说我们基金是Beta加强，有说是动能，我想，黑猫白猫，能持续迭代能赚钱就好。基金六月至今（6月15日）绩效为+9.08%，今年至今绩效为+19.77%（未稽核），最後祝投资人身体健康丶事事如意。
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