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央行借入国债，相当于从一级交易商那儿借入国债，答应给一级交易商一定的利息，这些国债可以让央行使用。央行就先把借来的国债先卖出，这样就把国债的价格打下来了。后面再买入等量的国债还给一级交易商。
为什么要这样做？
1、对债短期利空。其实政府在引导长债利率上行，有人说是中国版的YCC，目前还不是，YCC是前提是央行先购债，利率下行到一定位置。央行再去控制长端利率的波动区间。
2、为什么央行借入国债，一定会和央行二级购债联系到一起。这次没有提买卖债券，因为在引导这个利率上行，也是因为央行接下来要购债，为购债做准备。一方面利率上行，债市下跌，把资金赶到股市；另一方面，是在为央行购债的利率下行留作一定的下降空间，未来央行购债放水会形成常态化操作，长端的利率控制也很重要。目前引导利率短期上涨的底气就是经济复苏的预期。从今天股市的上涨，就可以验证这一点。
所以，市场上单纯的解读央行借入国债是不对的，应该把整个央行的未来的购债结合起来看，才有意义，或者说解读的角度才是客观的。
《整盘棋活了：黑夜里的微光，市场有高人了，好牛牛牛》
二季度国债和地方债的发行加速又加量，
一直在等待央行的下场的时间、规模、下场的方式，
央行的应对是在我们财政、货币政策、资本市场协同的新机制中是最重要的。
静下来思考，
今天的央行借入国债是一步超乎市场预期的好棋，
通过引导债市价格下行，推高债市利率上行，
相当于长端利率的一次加息。
一是、平衡了债市价格。打压了债市的价格，把资金赶到股市；
二是、利好了股市。今年股市最大的问题就是没有增量资金，股市债市是跷跷板，把债市的资金赶到了股市，解决了股市流动性问题。
三是、长端利率上行，变相长端加息，稳定了汇率。国债长端利率的抬升并不会引导市场融资利率的抬升，同时也有利于汇率的稳定。
最重要的一点是、长端利率的先上行-为接下来的央行的购债引起的利率下行留足一定的利率空间做准备。
这一步棋下的很牛啊，一下子整盘棋活了，好牛，政策政策没那么被动了，牛牛牛。
在经济下行，逆周期的探索中，特别是目前政策的应对是非常重要的。今天央行的应对，仿佛在黑夜里看到了微光，意义很重大。
$上证指数(SH000001)$ $沪深300ETF(SH510300)$ $科创50(SH000688)$
其实我觉得，不如趁现在给个临时额度，让国家发个几万亿的债
国债也玩转融通呗
那这不正说明 借央行打压 买入长债才是正途 等央行购入的时候卖给她