一、回顾
3月份写了一篇：关于债市牛，提到，我们会开启大放水，在流动性充裕预期下，债市仍有短期机会。
复盘：4月份央行，开始释放二级购债的预期，债市先走了一波行情。
二、当下和未来很长一段时间
当下，债市大体走到了债市牛市周期的尾声。
因为我们在加大二级购债的预期后，央行开始提了YCC，也就是加了长端利率控制。
我最近也写了一篇文章：关于中国版放水+YCC。我们的放水和YCC是同步的，也就是说我们放水，对债市是利好，但是我们加了YCC，利率控制在一定区间，也就是说我们的债市波动被平滑了，也会控制在一定的区间，这样，投资债市的收益率会收窄。
从长久期的国债来看，7年和10年国债近一个月利率倒挂现象，最近也恢复正常了，大体就是我们开始提加大长端利率控制开始的。说明利率的控制是常态化。
从中长期讲，我们的长期的放水已经开始，国债的未来大体在于一定的低利率区间震荡。
总之，
央行二级购债解决的是流动性的问题，加了YCC，就是平滑了债券价格的波动，投资债市的收益率区间收窄。
对于投资配置：应降低债类，加大权益类配置。
以上仅代表个人思考和总结，不构成投资建议。