股市的三段论：政治论、周期论、技术论（做股票就是做思想，建立在思想上） ，该思想框架可用于分析大盘或一个行业。
一、股市的三段论：2022年11月左右—A股将迎来熊市转牛市的时间拐点
1、周期论：从月线级别来看 ，每一轮的A股的大跌调整周期为9-12个月左右，背后的是经济周期和货币周期决定的（经济周期包括衰退、复苏、过热、滞涨四个阶段，一般一个周期为3年半-4年。经济周期也决定了货币政策周期，因而决定了股市大盘的涨跌的周期。所以，一轮股市的牛熊周期为3年半-4年，上行周期约2年半-3年，下行周期约1年；经济下降周期为1年：经济滞胀6个月+经济衰退6个月周期，经济下行股市是熊市周期）。【股市的投资时钟参见：股市的估值定价体系&股市的投资时钟】
今年国内经济最悲观的情况在二季度，就是上海静默的两个月。目前从社融数据和PMI数据回暖可以看出，国内经济在逐步复苏，只是节奏慢了些，每一轮的牛市周期都是在经济复苏阶段：流动性+基本面向上驱动。从K线月线来看，这波大盘调整11个月，从时间周期，调整周期已经接近尾声。预计2022年11月左右会出现市场拐点，从这个角度看，当下是可以考虑布局的节点。
2、政治论
国内：3000点保卫战，换届新一届，要有新气象；
国际：美加息接近尾声，预计11月、12月会加息两次，各加息75个基点，终端利率会落在4.5-5.0%，明年开始市场就会有降息预期；目前人民币汇率7.3-7.5，我们可以从汇率角度去观察和思考中美博弈，这种博弈是目前市场普遍担心的；我们对人民币汇率是有管理的浮动汇率制，目前到了顶部区域，我们有这么多外汇储备，到了7%之上，我们会做管理的，人民币汇率止跌，说明人民币资产也见底了，对于股市也是一样。
3、技术论：K线年线跌破十年线。
综上，基于股市三段论思考，目前A股正处于行情的拐点，把握当下熊市转牛市的节点—熊末牛初阶段，预计2022年四季度至2024年，A股将迎来两年到两年半的慢牛周期行情。
二、二十大政策定调后，A股的投资生态已发生变化，市场的估值体系重塑
总之，每一轮股市大跌后，都是新一轮的财富重新分配，特别是二十大后，未来我们投资要从政治性和人民性的角度去思考市场和方向，市场板块估值体系会重塑，很多之前走牛的板块就没有了投资逻辑，板块会被重新被定价，未来只有少数的赛道和板块能走牛。做投资，就是要从政策支持的方向去思考，有了政策支持，板块就有红利，这样市场给的估值定价就很高，股价就有弹性，投资的性价比就很高。
哪些板块未来才有机会？—未来投资，要基于政治性和人民性去思考
从人民性的角度去思考，我们从民生角度、共同富裕方向去思考股市。民生问题：老百姓的三座大山—房子、医疗、教育；共同富裕：打破三大行业的收入差距，互联网、地产、金融。未来涉及到这几个板块的企业是不会有政策红利的，没有了政策支持，这些行业的就没有了独到的资源优势，产品及价格就有天花板，或者说丧失了市场的定价优势。综上，这些行业大部分的公司未来市场定价都不会高，股价就没有了弹性，只有买少数的优秀头部企业，还可以赚到基本面业绩增长驱动的股价上涨，但是依然没有弹性。
除了上述几个板块，未来有大的投资机会的板块也是凤毛麟角，投资现在很难，未来会更难。未来在自主可控、中国的优势制造方向、在全球产业链中我们有核心定价权的行业，在这个方向出牛股的概率较大。
看好的板块方向：
中长期：看好中药、航空（军工）、新能源（光伏、新能车方向）等赛道；
明年看好医药赛道：超跌反弹+国产替代+聪明资金偏好，医药明年大概率会是主线行强，特别是中药方向。
$太极集团(SH600129)$ $同仁堂(SH600085)$ $航发动力(SH600893)$
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