今年的二季度开始，预计货币政策可类比2015年，开启超级货币政策宽松周期。在流动性驱动下，今年二季度开始到明年，A股、国内房子量价齐升！但涨幅有限，会低于2015年股市、2016年后的房子的涨幅。
一、 国内两轮货币周期相似--但节奏并不相同。不同点在于，上一轮涨价有先后，先股市--后房子；这次是股市-房市齐飞，但飞的不高。
2015年12月美加息落地前，国内货币政策放水有点早，水先到了股市，2015年A股迎来的是流动性驱动的杠杆牛；随着2015年12月加息落地，A股大跌，在中美利差的影响下，资本外流，国内再次放水，把水被动放到了房子上，2016年2月国内降低了房子首付比例+调整了贷款政策，房价开始大涨。
但这次不同，2020年后美国一直放水，国内2020年4月后就提前收了流动性，也是为了提前为应对美加息预期和落地做准备。等2021年11月美国开启Taper紧缩货币后，国内我们的货币政策才开始由紧缩转向适度宽松；这次一直等到了美国2022年3月加息落地后，我们的货币政策就正式开启了超级宽松周期，2022年到明年，这次货币政策可类比2015年超级宽松货币周期。但不一样的是，这次流动性会同时流向两个地方：A股+房子，股市和房市都会上涨，但由于同时承载了放水，涨幅不会太高，是有天花板的。
二、A股--正处在熊末牛初阶段。自2022年二季度开始，A股行情正迎来两年或两年半的上行牛市周期。
由于大盘的涨跌是由流行性+基本面驱动的。流动性是看货币政策，货币政策也是根据经济周期来调节，同时货币政策领先基本面1-2个季度。
政策底（货币政策开始发力，提估值）--A股市场底--经济基本面底（盈利底，提业绩）。货币政策一般领先于经济基本面底部1-2个季度，所以市场底预计在政策底之后2个月左右。316政策底，预计4-5月会出现市场底。
目前国内经济正处在衰退阶段的后期--股市熊末牛初。目前A股行情正处在牛市的起点，是两年及之上A股牛市周期上行的起点。当下A股的性价比极好，把握好配置机会！
详细可参见：股市的估值定价体系&股市的投资时钟。
三、房市--水涨船高。再聊下，房子，在房住不炒的大背景下，为什么今年陆续有很多城市开始降低首付比例和贷款利率，国内政府高层还没有相应的限制，应该说是默认允许。除了由于疫情因素，今年经济下行压力较大--稳经济靠地产发一部力之外；目前国内A股的体量相对较弱--流动性目前的承载力不够，当下承载流动性去处的还需要房子。这一点跟美国不同，美股的股市体量足够大，足够繁荣，所以美国一放水，美股就大涨。国内目前居民资产70%配置在房子上，当下承载流动性去处的还需要房地产。但未来随着人民币国际化的推进，A股是有战略意义的，A股在2019年注册制改革+退市新规后，A股会逐步繁荣，所以我们正在走的是慢牛+长牛，这一点大家要对我们的A股有信心。对于房子来讲，未来在我国经济中的重要性会越来越弱化。今年一季度后，在货币超级宽松的预期下+叠加政策放松，今年到明年房子还是要涨的，但这波预计仍有20%-30%的上涨空间，但是整体涨幅有限。黄奇帆，在《结构性改革》中提到，未来我们整体的房子价格不会大涨也不会大跌，每年的涨幅会低于或等于GDP的增速。这也就是代表了未来很长一段时间国内地产的政策：托而不举。目前房地产行业的宏观杠杆率为90%左右，只要国内控制每年银行对房地产的总体信贷，未来随着GDP的上涨，很快国内地产的宏观杠杆率会降到70%以下，这一点不要低于政府的决心和能力。
综上，在2022年3月美国加息落地后，国内的货币政策会进入超级宽松周期，可类比2015年的货币周期。2022二季度-2023年，国内的资产都会水涨船高，A股+房子齐飞，但涨幅不会像上轮周期，但还是可以值得期待的。从长期来看，在房住不炒的大背景下，房子会逐步丧失投资属性，未来较大的投资机会会在权益类市场。
万物皆周期，周期会重复，但不会简单重复。知经济、知货币、方可知投资周期！
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