$锡业股份(SZ000960)$ 锡业股份三季报信息:1)应收很高,做了金融租赁业务。所以应收高。2)套期保值,影响减少。3)锌上涨,自给率80%,毛利高 4)今年产能-不公开 5)锡的回收市场-很难提高回收产能。6)未来金属价格看法—疫情导致国际产能复苏慢,缅甸产能有下降趋势 。货币收紧的背景下(指美国),锡能相对高位。其他不好说。7)锡化工毛利27%(前期材料成本低有关),锡锭毛利25%(三个季度),锌锭毛利50%。8)铟—60吨一年。(另外一篇报道显示铟的需求在23年会起来,如果批量应用)。9)金属冶炼一吨加工费目前2w。个人观点:公司四季度业绩会超过三季度。但是明年不确定性很大,有色受宏观,货币政策影响太大。从股市角度看,要么高比例分红,要么高增长peg很低。明年业绩就算持平(超级乐观),一个没增长的票,就算pe低,赢面不大。如果明年疫情严重,尤其是几个矿源国家,那可继续高位。锡的矿源,锡业每年都会有新矿储量,抵消挖掘的量。