部分资讯转自富途牛牛
新年伊始，市场风险偏好悄然回归，美股近期的爆发让多头兴奋不已。
通胀回落的迹象令投资者更加坚信美联储最早将在今年下半年降息。根据芝商所的数据，交易员认为美联储今年再加息两次的可能性为90%，而下一次加息25个基点似乎已经是板上钉钉。
上周，以成长股为主的纳指迎来去年11月以来的最佳表现，接近5%的周涨幅，也大幅领先道指和标普500指数。
遭受重创的科技股再次跑赢标普500指数
个股方面，亚马逊上周大涨超14%，为2020年4月以来表现最好的一周。英伟达反弹13%，微软、谷歌涨幅近6%。
乐观情绪的升温并不局限在科技巨头身上。高盛追踪的一篮子不盈利的科技股上周飙涨了15%。电动汽车制造商Lucid Group(LCID.US)上涨了28%，遭受重创的二手车经销商Carvana(CVNA.US)飙升59%。
另外，资金流向显示，过去一周美股基金的流出额降至八周新低。Refinitiv Lipper统计称，投资者上周赎回美股基金的金额仅为新年首周的10%。
进入新的一周，美股依旧看点颇多，周一美股由于马丁路德金纪念日假期将休市一日。美国还将公布多地制造业指数、零售销售月率等经济数据，多位美联储官员将发表例行讲话。除了美联储以外，接下来市场的焦点将逐步转向刚刚开始的新财报季，美股会否面临新的考验？
美联储噤声期前密集发声
结合近期的经济数据，过去一周多位美联储官员发表了未来放缓加息的观点。费城联储主席哈克表示，单次75个基点的时期已经结束，2月加息25个基点是合适的。里士满联储主席巴尔金认为，接下来应该减小加息的幅度。
不过市场与美联储在终端利率和后续政策路径上分歧依然明显。包括圣路易斯联储主席布拉德在内的多位官员认为应尽快将利率水平提高至5%以上，以确保物价压力得到尽快缓解。
随着美联储噤声期将于本周末正式开启，多位美联储官员将发表2月议息会议前的最后一场讲话，这很可能也将成为他们最后对利率定价的摊牌机会……
周三
04:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储举办的一个会议上致欢迎辞。
22:00 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克在一场学术研讨会上致欢迎词。
22:30 2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德参加华尔街日报的网络直播采访。
周四
03:00 2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。
06:00 2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话。
22:00 2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯在一场关于房地产的会议上发表讲话。
周五
02:15 美联储副主席布雷纳德就经济前景发表讲话。
07:35 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。
22:00 2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。
按照美联储规定，在联邦公开市场委员会（FOMC）召开会议之前的10天内，美联储将进入“噤声期”，联储官员被禁止继续对外界就货币政策观点发声。
以上日期均为北京时间。根据业内媒体的统计，本周美联储官员将至少发表11场讲话，其中，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯和美联储副主席布雷纳德的讲话值得重点关注。
还有哪些经济数据值得关注？
本周美股的经济数据较为寡淡，可重点关注将于北京时间周三21:30公布的美国12月零售销售和PPI。
受需求萎缩影响，机构预计美国上月零售销售月率将进一步萎缩，进而冲击GDP增速。支出下滑表明，尽管劳动力市场有弹性，但高利率和高通胀的影响仍在持续，此外去年12月异常寒冷的天气也可能冲击美国消费者开支。
有市场分析指出，尽管零售销售数据素有恐怖数据之称，但近来该数据很少给市场带来影响。从经济学家预期的数值看，与前值相差不大（前值：-0.6%；市场预期：-0.5%），本次数据给市场带来的影响可能有限。
同时，美国生产者物价指数（PPI）或进一步走低。受经济放缓影响，近几个月来企业订单增速急剧下降，加上供应链瓶颈有所恢复，企业上游成本压力有望继续释放。多数经济学家预计，12月PPI同比将从11月的7.4%下滑至6.8%，为连续第5个月下滑。
华安基金经理倪斌观点：
我们认为，随着通胀拐点基本确认以及美联储货币紧缩逐步接近尾声，前期压制美国科技股估值的流动性紧缩压力将大幅释放。
从当前各项领先指标看，本次美国经济衰退即便发生也相对温和，美股科技板块经大幅调整后，已部分计入板块业绩预期下修的风险，估值更趋合理，整体看2023年美股科技巨头盈利增长仍具韧性，纳指100中长期的配置价值进一步凸显。
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